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- 관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 - 관련종목들 혼조세, 소형주업종 +1.11% - 증권사 목표주가 85,800원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력 - 사조산업_최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.25%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 현재주가 근처인 62,200원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 3일 오전 10시20분 현재 전일대비 4.17% 오른 59,900원을 기록하고 있는 사조산업은 지난 1개월간 9.51% 상승했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 사조산업의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 사조산업의 위험을 고려한 수익률은 3.5를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -7.5보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 사조산업이 속해 있는 코스피업종은 소형주지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
사조오양	1위	3.3%	2위	6.2%	2위	1.8
사조산업	2위	2.7%	1위	9.5%	1위	3.5
삼익악기	3위	2.3%	5위	-3.4%	5위	-1.4
리바트	4위	1.5%	4위	-1.0%	4위	-0.6
조광피혁	5위	1.5%	3위	0.0%	3위	0.1
소형주	-	0.8%	-	-6.1%	-	-7.6
코스피	-	1.0%	-	-7.5%	-	-7.5

관련종목들 혼조세, 소형주업종 +1.11%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 소형주업종은 1.11% 상승중이다.

사조오양	17,250원 ▲400(+2.37%)	조광피혁	13,550원 ▼150(-1.09%)
삼익악기	1,145원 ▲25(+2.23%)	리바트	7,120원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 85,800원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 사조산업의 평균 목표주가는 85,800원이다. 현재 주가는 59,900원으로 25,900원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 우원성 에널리스트가 " 육해공 3군체제를 이루다, 동사 주가는 2011년 EPS 대비 6.6배 수준으로 음식료 평균 PER 11.3배 대비 크게 할인 받고 있다. 장기적인 어가수준 상승, 축산 등 수산 외 부문의 기여도 증가에 따른 영업이익의 변동성 감소와 자회사 가치 부각으로 Valuation level-up이 진행될 전망..." (이)라며 투자의견 BUY(Initiate)에 목표주가: 80,000원을 제시했고, 동양증권의 오경택 에널리스트가 " 성장 스토리는 계속된다, 동사는 71년도에 설립 후 89년도에 유가증권 시장에 상장한 업체로, 참치/명태 등 원양어업을 시작으로 지속적인 내부확장과 경쟁사 인수를 통해 사조그룹의 수산업 수직계열화를 이룬 실질적인 지주회사..." (이)라며 투자의견 Buy(Initiate)에 목표주가: 91,600원을 제시했다.

[재무분석 특징]

최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 9.44%로 업종평균 수준.유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 7.32로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.83임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 사조산업은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	사조산업	조광피혁	사조오양	삼익악기	리바트
ROE	25.0	15.8	27.8	5.6	13.0
PER	7.3	4.9	4.6	10.2	6.4
PBR	1.8	0.8	1.3	0.6	0.8
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 전일 외국인이 702주를 사들인 반면 기관은 4,653주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 1,213주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 18,479주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 19,692주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.25%로 적정수준 최근 한달간 사조산업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.94%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 85.49%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 12.87%를 보였으며 외국인은 1.63%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 86.66%로 가장 높았고, 기관이 11.09%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.24%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 62,200원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 62,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 62,200원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 63,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 62,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 62,200원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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