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- 관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 - 관련종목들 혼조세, 소형주업종 -0.31% - 증권사 목표주가 58,000원, 현재주가 대비 6% 추가 상승여력 - 사조산업_최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 주가등락폭이 너무 커 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 강세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 57,800원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 13일 오전 11시25분 현재 전일대비 7.5% 내린 54,300원을 기록하며 약세를 보이고 있는 사조산업은 지난 1개월간 28.22% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 4.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 사조산업의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 사조산업의 위험을 고려한 수익률은 6.7을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률인 10.5보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 사조산업이 속해 있는 코스피업종은 소형주지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
사조오양	1위	4.4%	3위	17.6%	3위	3.9
사조산업	2위	4.2%	1위	28.2%	1위	6.7
조광피혁	3위	3.3%	2위	21.5%	2위	6.5
삼익악기	4위	1.5%	5위	-2.9%	4위	-1.9
리바트	5위	0.6%	4위	-2.7%	5위	-4.4
소형주	-	0.6%	-	2.8%	-	4.6
코스피	-	0.4%	-	4.2%	-	10.5

관련종목들 혼조세, 소형주업종 -0.31%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 소형주업종은 0.31% 하락하고 있다.

삼익악기	1,155원 ▲5(+0.43%)	조광피혁	15,250원 0 (0.00%)
사조오양	18,050원 ▼1900(-9.52%)	리바트	7,250원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 58,000원, 현재주가 대비 6% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 사조산업의 평균 목표주가는 58,000원이다. 현재 주가는 54,300원으로 3,700원(6%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한화증권의 김희성 에널리스트가 " 월척 예감, 사조씨푸드의 기업가치는 약 1,200억원으로 추정되며, 사조씨푸드의 기업가치와 실질적인 사조그룹의 지주회사인 점을 감안하면 동사의 현재가치는 매우 저평가된 것으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, IBK증권의 박애란 에널리스트가 " 3 고(高)의 월척을 낚다!, 2011년 동사의 주 어종인 연승참치(횟감용)를 중심으로 한 실적향상이 예상되는 이유는 2009년 하반기부터 어가가 강세를 지속 중이고, 2008년에 크게 감소했던 어획량이 회복세에 있으며, 주 거래통화가 엔화인 특성 상 최근 엔화 강세에 따른 수혜가 가능하기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 58,000원을 제시했다.

11월16일에 사조산업 3/4분기(2010년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	898.7억	59.8억	128.1억
직전분기 대비	9.2% 증가	42.1% 감소	6.2% 증가
전년동기 대비	28.8% 증가	542.9% 증가	8.2% 감소

[재무분석 특징]

최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 9.44%로 업종평균 수준.유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 6.17로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.54임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 사조산업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	사조산업	조광피혁	사조오양	삼익악기	리바트
ROE	25.0	15.8	27.8	5.6	13.0
PER	6.2	5.5	4.7	10.4	6.8
PBR	1.5	0.9	1.3	0.6	0.9
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 11일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 212,129주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 93,374주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 118,755주를 순매도했다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 사조산업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.66%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 10.73%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 81.85%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 13.63%를 보였으며 외국인은 4.5%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 78.29%로 가장 높았고, 기관이 18.96%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.74%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 강세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 57,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 57,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 57,800원대는 전체 거래의 27.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 56,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 56,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 56,100원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 이갑숙 신규선임 (2010년 03월 19일)