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[투데이리포트]GS리테일, "담뱃값 인상에 따른..."HOLD_KTB
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| KTB증권은 8일 GS리테일(007070)에 대해 "담뱃값 인상에 따른 실적 착시효과로 서프라이즈 시현"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다. KTB증권 이혜린 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 15.9%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KTB증권은 GS리테일(007070)에 대해 "1Q 실적 담뱃값 인상 효과로 서프라이즈 시현, 편의점 가맹본부 보유 담배 재고에 대한 일회성 원가차익 반영 영향이 크다. 부진 점포 경영 효율성 증대 및 F&F 판매 확대를 통한 Product mix 변화로 편의점 실적이 본격적으로 회복되고 있는지의 여부는 2Q 실적에서 가늠해 볼 수 있을 전망"라고 분석했다. 또한 KTB증권은 "1Q 편의점 영업이익은 380억으로 YOY +310%. OPM 3.0%로 YOY +1.9%p. 경영주 수익 개선 활동 관련 비용(상생비용) 증가세 마무리. 담배 재고 원가차익이 일회성으로 200억 이상 반영되고, 부진 점포 효율성 상승도 수익성 개선에 도움이 된 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "2Q 연결 실적은 매출액 1조4,477억(YOY +21%), 영업이익 472억(+12%)으로 추정된다. 2Q 담배 판매량은 YOY 20% 내외 감소로 예상, 1Q에 이어 담뱃값 인상에 따른 매출 증가분 천억 규모로 반영. 슈퍼는 성수기로 진입하나, 이익 턴어라운드 본격화는 하반기로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KTB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 31,000원이 고점으로, 반대로 26,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 32,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | NEUTRAL |
| 목표주가 | 38,969 | 48,600 | 31,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KTB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 32,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 48,600원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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