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[투데이리포트]GS리테일, "3Q 계절적 요인 ..."매수(유지)_SK
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| SK증권은 7일 GS리테일(007070)에 대해 "3Q 계절적 요인 및 효율 저하로 다소 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 29,000원을 내놓았다. SK증권 김기영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing SK증권은 GS리테일(007070)에 대해 "3분기 편의점 매출액은 9,485억원으로 8.4% 증가했으나, 수퍼는 3,470억원으로 4.1% 감소했다. 편의점 영업이익은 덥지 않은 날씨로 인한 음료, 빙과 매출 부진으로 4.8% 감소한 434억원을 기록했으며, 수퍼는 기존점 매출감소 및 폐점 진행으로 61.2% 감소한 47억원에 그쳤다"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "편의점은 ‘14년 연간 500개 수준의 출점이 가능할 전망. 그러나 이익률 높은 일배식품 판매비중 상승에도 불구하고 담배 비중이 높아질 수 있는 점은 중립적인 모멘텀. 수퍼는 출점규제, 소비침체 등과 함께 중소업자들의 시장진입이 증가함에 따라 경쟁이 격화되고 있는 점이 부정적"라고 밝혔다. 한편 "편의점과 수퍼 전반에 영향을 미칠수 있는 요인은 담뱃값 인상에 따른 손익변화 가능성. 평균 재고는 ‘14년 1~8월 평균판매량의 104%이며, 담뱃값 인상에 따른 가격 상승 모멘텀과 수량 감소 모멘텀을 고려시 긍정적인 요인이 더 큰 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2013년11월 34,500원까지 높아졌다가 2014년6월 29,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 29,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | TRADING BUY |
| 목표주가 | 29,100 | 33,000 | 26,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 29,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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