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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +0.19% - 증권사 목표주가 31,300원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 거래비중 기관 39.8%, 외국인 41.32% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 25,250원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 10일 오전 10시35분 현재 전일대비 4.1% 오른 26,650원을 기록하고 있는 GS리테일은 지난 1개월간 0.19% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS리테일의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GS리테일의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 유통업업종의 위험대비수익률 -4.6보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GS리테일	1위	2.6%	3위	-0.2%	3위	0.1
SK네트웍스	2위	2.2%	1위	2.4%	2위	1.0
롯데하이마트	3위	1.8%	5위	-10.7%	5위	-5.9
현대홈쇼핑	4위	1.8%	4위	-5.4%	4위	-2.9
현대그린푸드	5위	1.0%	2위	1.7%	1위	1.7
코스피	-	0.7%	-	-1.9%	-	-2.7
유통업	-	0.8%	-	-3.7%	-	-4.6

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +0.19%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 0.19% 상승중이다.

현대홈쇼핑	175,500원 ▲2500(+1.45%)	현대그린푸드	17,650원 ▼50(-0.28%)
SK네트웍스	8,090원 ▲40(+0.50%)	롯데하이마트	78,100원 ▲1400(+1.83%)

증권사 목표주가 31,300원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS리테일의 평균 목표주가는 31,300원이다. 현재 주가는 26,650원으로 4,650원(17%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 HMC증권의 박종렬 에널리스트가 " 역발상의 관점에서 매수로 대응하자, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 32,000원을 제시했고, 흥국증권의 남성현 에널리스트가 " 2014년 편의점 산업은 수익성 개선에 집중, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 31,000원을 제시했다.

11월18일에 GS리테일 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조2696.3억	597.2억	463.0억
직전분기 대비	8.4% 증가	28.3% 증가	36.5% 증가
전년동기 대비	12.6% 증가	39.0% 증가	38.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.89%로 업종평균 수준.PER은 12.86으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.18임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS리테일은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	GS리테일	현대홈쇼핑	현대그린푸드	SK네트웍스	롯데하이마트
ROE	9.2	8.4	3.5	-4.2	6.7
PER	12.9	23.5	36.4	-	17.6
PBR	1.2	2.0	1.3	0.7	1.2
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 1월2일부터 기관이 25거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 1,236,182주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 431,456주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 1,667,638주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 GS리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.49%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 9.96%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 거래비중 기관 39.8%, 외국인 41.32% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 41.32%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 39.8%를 보였으며 개인은 18.86%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 39.42%로 가장 높았고, 외국인이 36.22%로 그 뒤를 이었다. 개인은 24.34%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 25,250원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 25,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 25,250원대는 전체 거래의 23.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 26,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 26,400원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 26,400원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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