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[투데이리포트]GS리테일, "긍정적, 부정적 요…" 매수-삼성증권
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| 삼성증권에서 30일 GS리테일(007070)에 대해 "긍정적, 부정적 요인 혼재"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다. 삼성증권 남옥진, 이다은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 GS리테일(007070)에 대해 "향후 동사 영업은 편의점과 기타사업부문이 긍정적, 부정적 요인이 혼재되어있어 애매한 상황. 또 2017년 들어 소비경기가 상승하고 있는 상황에서 동사와 같은 defensive, 높은 multiple 주식보다는 cyclical, 낮은 valuation의 유통업체 주가가 outperform할 가능성이 높다고 본다"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "주력인 편의점 부문 2분기 매출은 yoy 13.9% 증가한 1.6조원으로 높은 성장률은 기록할 전망인데, 1분기 490개(누계 11,223개)에 이어 2분기에도 450~500개의 신규점포출점이 이어지기 때문. 다만 1분기 편의점 SSSg가 2% 수준으로 하락했는데, 2분기에도 0%~1% 수준에 머물러 최근 3년 평균 5%를 밑돌 것이라는 점은 부정적"라고 밝혔다. 한편 "동사 편의점 부문 수익성은 규모의 경제, 고마진 식품중심 product mix 변화로 꾸준히 개선될 전망으로, 2017년, 2018년 영업이익 성장률은 16.7%, 14.3%로 매출성장률 대비 높게 나타날 전망. 다만 이러한 수익성 전망에 가장 큰 변수는 최저임금제 강화이며 이 부분이 가시화될 경우 동사 역시 수익성 추정 하향 조정이 불가피하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 67,000원까지 높아졌다가 2017년1월 62,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 62,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 65,938 | 75,000 | 60,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 62,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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