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▶조회 : 417 ▶추천 : 3 - 전반적인 제지업계 불황에도 불구, 지관지원지업계 시장지배력1위 을 기반으로 가격을 선도하면서 일정수준 외형 유지. -작년 1분기 원자재가 인하로 판매단가도 인하되면서 매출 소폭 감 소하였으나, 원가부담 완화와 금융비용 축소로 수익구조 개선 모습. - 안정적인 현금창출 이어오면서 차입규모를 지속적으로 축소, 제반 재무구조 및 현금흐름 강화된 상태. - 독점적 시장지위 수준의 지관용 원지업계의 시장지배력을 기반 으로 안정적인 외형신장 가능시. - 원자재인 폐지 및 펄프가의 안정화 추세 전망되고 차입축소 따 른 금융비용 부담 경감되면서 수익구조 개선세 이어갈 듯. - 안정적인 수익구조와 이에 따른 영호한 현금창출 능력 지속 전 망, 연내 완전 무차입경영 실현 가능할 전망. 영풍제지는 지관용원지 시장점유율이 높아 가격을 선도하고 지 관용원지에서 일어나는 안정된 수익원을 바탕으로 골판지원지도 생산해 경기가 호전되는 올해부터 많은 혜택을 입을 수 있는 사 업구조를 가지고 있다 작년말 대우증권은 영풍제지(06740)에 대해 다른 제지업체들에 비해 안정된 수익구조를 가지고 있고 이익전망이 밝다며 투자의 견을 장기매수에서 "매수"로 상향조정했다. 목표가격은 올해 EPS 에 PER 6배를 적용한 2만4300원을 제시바있다 영풍제지의작년 1분기(7~9월) 매출액은전전년 동기보다 8%감소했 지만 영업이익은 원재료인 폐지와 펄프가격 하락으로 1%증가했 고 . 경상이익은 이자비용 감소로 9.6%늘어났다. 올해 6월 결산 매출액은 골판지원지 판매가 증가, 전년보다 9.3% 신장하고 영업이익은 9.2%, 경상이익은 17.3% 늘어날 것으 로 예상했다 총주식수[2,220,000]만주중대주주와.영풍제지가68.38%보유 .2001.09월 부채비율이20.73%로 동사의재무구조는업 계 상위수준으로 재무적 리스크는 매우양호한편 그리고 영풍제지는 무차입경영을 조만간 실시할 수 있을 것이라고 2001.09. 13일 밝혔다. 회사 관계자는 "작년 6월말 184억원의 부채를 가지고 있었으나 2001.07월부터 08월말까지 차입금 75억원 중 60억원을 상환하여 조만간 무차입경영을 실현할 수 있을 것"으로 전망했다 안정적인 수익구조와 이에 따른 영호한 현금창출 능력 지속 전 망, 연내 완전 무차입경영 실현 가능할 경우 추천가 3만원이상. -타 제지업체에 비해 안정된 수익구조를 가지고 있고 지관용원 지 시장점유율이 높아 가격을 선도하고 있으며 골판지원지도 생 산하여 경기호전이 예상되는 올해부터 많은 혜택을 받을 것으로 전망 -지난 95년 10월 연산 10.8만톤 규모의 3호기 공장 신설이후 설 비투자가 없어 큰 비용 부담 요인 없음.