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1. 기업개요 라디에이터, 오일쿨러 등 냉각장치부품과 히터라디에이터 코어 등을 생산, 완성차 및 중장비 업체에 납품하며 동업계 상위권 기업이다. 대우차 납품차질 영향이 일부 있었으나, 전반적인 국내 자동차업계 생산량 호조의 결과로 매출 동반 성장세 기록중이다. 영업이익 비교적 양호하며, 우량한 영업외수지 구조로 인해 당기순이익 및 현금흐름 창출력 매우 우수한 편이다. 대우차 구조조정 지연으로 인해 동사 매출액도 일부 타격이 우려되나, 여타 거래처 매출비중의 대폭확대로 극복할 전망이다. 원재료가격 불안정속 원가율 추가 개선은 용이하지 않을 전망이나, 영업외수익 기반이 안정된 결과 호실적 지속 예상된다. 사실상 무차입에 가까우며, 특히 현금성자산과 투자자산이 막대하여 양호한 이익창출과 함께 경기상황 탄력대응 가능하다. 2. 재무분석 당사의 부채비율은 53%로 영업외 순수익이 25억으로 무차입경영을 하고 있다. ROE 또한 19%로 업종평균 8%를 압도하는 초우량기업이다. 이는 부채가 없는 상황에서도 ROE가 19%라는 것은 최소의 자본으로 최대의 수익을 올리고 있는 경영의 마술사라고 평가할 만한 실적이다. 따라서 장황한 분석을 피하겠다. 단지 주목하고 싶은 것은 당사의 매출채권회전율이 작년말로 보면 4.81회이고 재고자산 회전율이 15회이다. 특히 재고자산회전율이 15회라는 말은 전혀 재고없이 장사를 한다는 말이므로 당사의 수익성이 바로 여기에 있다라고 하고 싶다. 특히 현금자산이 시가총액을 상회하면서 5백억의 현금자산을 가지고 있는 기업이다. 이 자본은 작년에는 유가증권에 투자를 했으나 올해는 은행예금에 투자하고 있는 기업으로 M&A를 할 수만 있다면 하고 싶은 기업이다. 3. 기술적분석 금일 거래량이 실리면서 120일 중장기선인 5020원을 상향돌파하고 있다. MACD가 0선을 상향돌파한지가 얼만 안되고 있어 장기간 상승세가 예상된다. 특히 금일 120일선을 돌파하면서도 이격도가 106(5일, 10일) 정도이므로 매수유효하다. 스토캐스틱 역시 2중 재상승을 보이고 있어 매수유효하다. 4. 투자포인트 당사의 장점은 앞에서 분석했지만 재고가 적다는 데에 있다. 따라서, 이점이 당사의 수익과 성장성을 앞으로도 가져다 줄 수 있는 포인트가 된다. 따라서, 이러한 점은 외인들이 매수할 만한 메리트를 가지고 있으며 국내 자본가들도 눈독을 들일만한 기업이라 하겠다. 단지 단점은 CEO가 보수적이라는 것이다. 이러한 점은 배당율에 있어서 약하다는 것이다. 그리고 기업홍보가 적어 자산가치에 비해서 저평가 되어 있다는 것이다. 대신 유보율이 1800%에 달하고 있어 기업의 설비투자등으로 쓸 수 있는 자본이 충분하다는 것이다. 이는 당사의 향후 성장성과 안정성을 충족시키고 있어서 투자의 리스크 또한 적다는 것이다. 적극 매수 유효하다.