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- 관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.14% - 증권사 목표주가 212,000원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 거래비중 기관 20.95%, 외국인 25.35% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 176,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 11일 오전 11시5분 현재 전일대비 7.35% 오른 168,000원으로 강세를 보이고 있는 대한유화는 지난 1개월간 20% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 4.7을 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -1.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대한유화	1위	4.2%	1위	20.0%	1위	4.7
금호타이어	2위	3.0%	2위	5.4%	2위	1.8
LG하우시스	3위	3.0%	4위	-1.9%	4위	-0.6
삼성정밀화학	4위	2.6%	3위	2.4%	3위	0.9
도레이케미칼	5위	1.8%	5위	-10.1%	5위	-5.5
화학	-	2.2%	-	0.8%	-	0.3
코스피	-	1.3%	-	-1.3%	-	-1.0

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.14%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.14% 상승중이다.

금호타이어	6,980원 ▼40(-0.57%)	삼성정밀화학	35,900원 ▼350(-0.97%)
LG하우시스	152,000원 ▲1500(+1.00%)	도레이케미칼	21,450원 ▼150(-0.69%)

증권사 목표주가 212,000원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 212,000원이다. 현재 주가는 168,000원으로 44,000원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유화증권의 이재원 에널리스트가 " HDPE-Naphtha 스프레드가 높은 상태로 지속될 전망, 동사에 대한 투자의견을 상향하는 이유는 동사의 원재료인 Naphtha 가격의 상방경직성이 나타날 것으로 판단되는 바, Naphtha를 원재료로 하는 제품간의 스프레드 수익이 견고할 것으로 전망되기 때문..." (이)라며 투자의견 STRONG BUY(상향)에 목표주가: 234,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 정용진, 이응주 에널리스트가 " 시장의 외면이 아쉽다, 저유가라는 새로운 환경에서 NCC 업체들의 원가 경쟁력은 크게 개선됐다. 대외환경의 변동폭이 크지만 구조적인 증익이 가능하다. 실적 개선 요소를 감안하면 유가 하락 때문에 석유화학주를 외면하기는 아쉽다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 190,000원을 제시했다.

8월17일에 대한유화 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4,512.0억	880.0억	686.0억
직전분기 대비	5.5% 감소	260.5% 증가	225.0% 증가
전년동기 대비	17.2% 감소	694.9% 증가	683.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.9%로 업종평균 하회. PER은 26.62로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.17임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	대한유화	금호타이어	도레이케미칼	LG하우시스	삼성정밀화학
ROE	4.4	4.8	-8.9	6.7	1.0
PER	26.6	16.7	-	24.2	74.5
PBR	1.2	0.8	3.2	1.6	0.8
기준년월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 87,753주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 45,321주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 42,432주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.19%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 7.79%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 거래비중 기관 20.95%, 외국인 25.35% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.35%를 보였으며 기관은 20.95%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 52.84%로 가장 높았고, 외국인이 28.8%로 그 뒤를 이었다. 기관은 18.34%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 176,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 176,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 176,000원대는 전체 거래의 19.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 182,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 176,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 176,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.