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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들은 일제히 하락, 화학업종 -0.93% - 증권사 목표주가 103,100원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.87%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.58% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 69,700원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 29일 오전 11시50분 현재 전일대비 2.86% 오른 72,000원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 5.26% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 2.0을 기록했는데, 변동성이 높은 편이었기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 그러나 화학업종의 위험대비수익률 -0.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
코스맥스비티아이	1위	2.7%	1위	9.7%	2위	3.5
대한유화	2위	2.6%	2위	5.3%	4위	2.0
남해화학	3위	1.2%	4위	3.4%	3위	2.8
휴비스	4위	1.1%	3위	4.9%	1위	4.4
유니드	5위	0.9%	5위	-5.5%	5위	-6.1
코스피	-	0.5%	-	-0.5%	-	-1.0
화학	-	0.7%	-	-0.4%	-	-0.7

관련종목들은 일제히 하락, 화학업종 -0.93%

이 시각 현재 관련종목들이 일제히 하락하고 있는 가운데 화학업종은 0.93% 하락중이다.

남해화학	9,400원 ▼130(-1.36%)	휴비스	11,700원 ▼150(-1.27%)
코스맥스비티아이	48,000원 ▼500(-1.03%)	유니드	63,200원 ▼1500(-2.32%)

증권사 목표주가 103,100원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 103,100원이다. 현재 주가는 72,000원으로 31,100원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동양증권의 황규원 에널리스트가 " Ethylene 숏티지 효과 및 신규증설로, 기업가치 상승 국면 2015년에도 지속, Ethylene 스프레드 호황을 배경으로, 영업이익 규모는 2012년 △48억원, 2013년 179억원, 2014년 664억원(e), 2015년 743억원(e)으로 성장세가 이어질 전망. 공급부족에 의한 Ethylene 강세를 배경으로, 2015년 영업이익 추정치를 기존 512억원 대비 45% 높인 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 130,000원을 제시했고, 흥국증권의 이동욱 에널리스트가 " 현재 제품 익스포져가 가장 좋다, 동사의 MEG/EO 공장은 2015년에 상업화를 시작하며 실적에 계상된다. MEG는 일반적으로 수급 요인이 부정적이지 않는다면, HDPE 보다 수익성이 높다. 그 이유는 원재료 에틸렌의 원단위가 상이하기 때문이다. MEG/EO 공장 신설로 일부 기초유분을 제외하면 합성수지에 집중된 제품군에 합섬원료 제품군이 결합되어 동사의 약점으로 언급되던 마진 변동성이 상당 부분 희석될 것..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 100,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.15%로 업종평균 하회. PER은 19.47로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.56으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	대한유화	코스맥스비티아이	남해화학	유니드	휴비스
ROE	2.9	35.2	0.2	6.7	8.2
PER	19.5	30.9	776.1	12.5	13.7
PBR	0.6	10.9	1.3	0.8	1.1
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 8월27일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 1,247주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 84,837주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 86,084주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.87%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.87%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.14%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.58% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.24%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.58%를 보였으며 외국인은 14.17%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 77.2%로 가장 높았고, 외국인이 13.06%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.72%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 69,700원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 69,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 69,700원대는 전체 거래의 17.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 70,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 70,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 70,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.