thinkpool

- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1.62% - 증권사 목표주가 92,500원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 - 거래비중 기관 22.05%, 외국인 17.73% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 현재주가 근처인 69,800원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 15일 오후 12시40분 현재 전일대비 3.41% 오른 66,800원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 5.92% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 0.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼화페인트	1위	2.7%	1위	16.3%	1위	6.0
대한유화	2위	1.7%	4위	-5.9%	3위	-3.4
휴비스	3위	1.5%	5위	-7.5%	5위	-5.0
유니드	4위	1.3%	2위	7.4%	2위	5.6
동아타이어	5위	1.1%	3위	-4.8%	4위	-4.3
코스피	-	0.5%	-	0.8%	-	1.6
화학	-	0.6%	-	0.4%	-	0.6

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1.62%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 1.62% 상승중이다.

동아타이어	19,750원 ▲150(+0.77%)	삼화페인트	17,150원 ▲500(+3.00%)
유니드	69,700원 ▲1500(+2.20%)	휴비스	11,050원 ▲200(+1.84%)

증권사 목표주가 92,500원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 92,500원이다. 현재 주가는 66,800원으로 25,700원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 동양증권의 황규원 에널리스트가 " 3분기 PE/PP 강세로 주가 상승 국면 재진입 예상, 3분기 큰 폭의 실적 개선 예상 근거는 유럽지역 에틸렌 가격이 1,500$(아시아 1,370$)로 높아짐에 따라 중동산 PE/PP 합성수지가 아시아로 유입되는 물량이 줄면서 가격 강세를 이끌고 있고, 매출액의 20%를 차지하는 BTX 제품가격 강세 수혜가 기대되기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 100,000원을 제시했다.

6월2일에 대한유화 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	5,236.4억	165.8억	141.4억
직전분기 대비	3.9% 감소	49.8% 증가	61.4% 증가
전년동기 대비	3.1% 증가	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.01%로 업종평균 하회. PBR은 0.55로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	대한유화	삼화페인트	휴비스	동아타이어	유니드
ROE	-1.5	8.3	13.2	6.5	5.1
PER	-	18.9	8.1	12.4	18.3
PBR	0.6	1.6	1.1	0.8	0.9
기준년월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 3,925주를 사들인 반면 기관은 7,169주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 73,114주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 12,392주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 85,506주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.51%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.54%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.05%, 외국인 17.73% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 60.2%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.05%를 보였으며 외국인은 17.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.31%로 가장 높았고, 기관이 20.49%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.18%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일, 20일, 60일 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 69,800원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 69,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 69,800원대는 전체 거래의 20.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 68,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 68,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 68,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.