thinkpool

- 관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.07% - 증권사 목표주가 108,700원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.73%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 15.69% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 73,600원선이 지지대로 작용.

관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ 22일 오후 12시50분 현재 전일대비 6% 오른 77,700원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 8.59% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 -3.5를 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 1.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대한유화	1위	2.4%	5위	-8.6%	5위	-3.5
동아타이어	2위	1.8%	1위	9.3%	1위	5.1
서흥캅셀	3위	1.5%	3위	-1.2%	3위	-0.7
유니드	4위	1.4%	2위	2.5%	2위	1.7
웅진케미칼	5위	1.0%	4위	-1.4%	4위	-1.3
코스피	-	0.6%	-	-0.6%	-	-1.0
화학	-	0.7%	-	0.6%	-	1.0

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.07%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.07% 상승중이다.

웅진케미칼	10,600원 ▼100(-0.93%)	유니드	57,900원 ▲600(+1.05%)
동아타이어	20,600원 ▲200(+0.98%)	서흥캅셀	37,900원 ▲50(+0.13%)

증권사 목표주가 108,700원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 108,700원이다. 현재 주가는 77,700원으로 31,000원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동양증권의 황규원 에널리스트가 " 4분기 실적에 따른 주가조정 마무리, 다시 상승추세로..., 1분기에는 2월 중순부터 아시아 NCC업체 정기보수 효과(원료인 나프타 약세 & 제품인 에틸렌/프로필렌 강세)를 배경으로 주력제품 1톤당 스프레드는 485$(전분기 481$)로 추가 개선이 기대된다. 특히, 정기보수 종료로 설비 정상가동 및 판매로 매출 증가효과를 기대할 수 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했고, 동양증권의 황규원 에널리스트가 " 2013년 4분기 일시적인 영업적자 전환 예상, 주력제품 1톤당 스프레드는 3분기 470억원에서 4분기 481$로 견조한 모습을 보이고 있다. 그럼에도 불구하고, 적자가 발생된 것은 일회성 요인 때문. 우선, 2011년 이래 2년 반만에 10월 한달간 온산 NCC 공장 가동을 중단해, 대규모 정기보수를 진행했고, 이로 인한 영업이익 감소 규모는 130억원 수준..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

11월29일에 대한유화 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	4,671.7억	115.7억	324.1억
직전분기 대비	14.3% 감소	4.6% 증가	270.0% 증가
전년동기 대비	8.0% 감소	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.01%로 업종평균 하회. PBR은 0.64로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	대한유화	서흥캅셀	웅진케미칼	유니드	동아타이어
ROE	-1.5	-4.1	0.2	5.1	6.5
PER	-	-	954.0	14.9	12.4
PBR	0.6	2.1	1.5	0.8	0.8
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 기관이 5,028주를 순매수했고, 외국인은 11,220주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 28,125주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 3,164주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 31,289주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.73%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.73%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.59%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 15.69% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 71.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 15.69%를 보였으며 외국인은 13.25%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.37%로 가장 높았고, 외국인이 19.33%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.29%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 73,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 73,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 73,600원대는 전체 거래의 20.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 75,200원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 75,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 75,200원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

대한유화공업(주) 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
1월21일 :