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- 관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.64% - 증권사 목표주가 101,600원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.65%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 18.09% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 85,200원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ 15일 오전 10시25분 현재 전일대비 3.38% 오른 73,500원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 11.45% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 -6.0을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 -0.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대한유화	1위	1.9%	5위	-11.5%	5위	-6.0
동아타이어	2위	1.7%	1위	7.5%	1위	4.3
서흥캅셀	3위	1.6%	3위	0.3%	3위	0.1
유니드	4위	1.3%	4위	-0.6%	4위	-0.4
웅진케미칼	5위	1.0%	2위	0.9%	2위	0.9
코스피	-	0.6%	-	-0.6%	-	-1.0
화학	-	0.7%	-	-0.2%	-	-0.3

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.64%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.64% 상승중이다.

웅진케미칼	10,750원 ▼100(-0.92%)	유니드	54,600원 ▼900(-1.62%)
동아타이어	20,150원 ▼100(-0.49%)	서흥캅셀	39,700원 ▲350(+0.89%)

증권사 목표주가 101,600원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 101,600원이다. 현재 주가는 73,500원으로 28,100원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 동양증권의 황규원 에널리스트가 " 2013년 4분기 일시적인 영업적자 전환 예상, 주력제품 1톤당 스프레드는 3분기 470억원에서 4분기 481$로 견조한 모습을 보이고 있다. 그럼에도 불구하고, 적자가 발생된 것은 일회성 요인 때문. 우선, 2011년 이래 2년 반만에 10월 한달간 온산 NCC 공장 가동을 중단해, 대규모 정기보수를 진행했고, 이로 인한 영업이익 감소 규모는 130억원 수준..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

11월29일에 대한유화 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	4,671.7억	115.7억	324.1억
직전분기 대비	14.3% 감소	4.6% 증가	270.0% 증가
전년동기 대비	8.0% 감소	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.01%로 업종평균 하회. PBR은 0.63으로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	대한유화	서흥캅셀	웅진케미칼	유니드	동아타이어
ROE	-1.5	-4.1	0.2	5.1	6.5
PER	-	-	976.3	14.9	12.8
PBR	0.6	2.2	1.6	0.8	0.8
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 1월6일부터 전일까지 외국인이 7거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 60,212주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 9,419주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 50,793주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.65%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.65%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.83%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 18.09% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.24%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 18.09%를 보였으며 외국인은 12.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 78.27%로 가장 높았고, 기관이 11.99%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.72%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 85,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 85,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 85,200원대는 전체 거래의 19.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 75,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 75,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 75,200원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.