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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.7% - 증권사 목표주가 55,000원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 18.12% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 46,050원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 4일 오전 11시10분 현재 전일대비 4.09% 오른 44,500원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 4.2% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 -1.3을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 화학업종의 위험대비수익률 -6.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대한유화	1위	3.1%	3위	-4.2%	3위	-1.3
카프로	2위	2.6%	5위	-29.7%	5위	-11.4
유니드	3위	2.3%	2위	-2.3%	1위	-0.9
국도화학	4위	1.9%	4위	-9.8%	4위	-5.1
율촌화학	5위	1.7%	1위	-2.2%	2위	-1.2
코스피	-	1.1%	-	-8.2%	-	-7.4
화학	-	1.2%	-	-7.3%	-	-6.0

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.7%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.7% 상승중이다.

율촌화학	11,350원 ▼50(-0.44%)	국도화학	43,950원 0 (0.00%)
유니드	42,550원 ▲250(+0.59%)	카프로	6,450원 ▲40(+0.62%)

증권사 목표주가 55,000원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 55,000원이다. 현재 주가는 44,500원으로 10,500원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 이트레이드증권의 한승재 에널리스트가 " PE / PP spread 개선으로 2Q13 실적 개선 추세, PE/PP spread 강세 지속에 따라 2Q13 실적 역시 개선될 것으로 예상된다. HDPE spread는 $500/t spread, PP spread는 $550/t대로 강세 지속 시현 중, 폴리머 수익성 개선에 따라 에틸렌 소폭 구매를 통해 1Q 대비 폴리머 가동률 상승..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

5월31일에 대한유화 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4,966.0억	95.0억	73.2억
직전분기 대비	0.3% 감소	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	8.3% 감소	83.3% 증가	40.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -0.27%로 업종평균 하회. PBR은 0.39로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	대한유화	율촌화학	국도화학	카프로	유니드
ROE	-2.0	7.4	7.8	-4.2	2.0
PER	-	12.5	10.0	-	30.0
PBR	0.4	0.9	0.8	0.6	0.6
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 6월21일부터 기관이 9거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 721주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 668주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 1,389주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.51%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.62%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 18.12% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 18.12%를 보였으며 외국인은 14.19%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 64.92%로 가장 높았고, 기관이 20.71%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.36%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기간 상승폭을 키우면서 추세상승을 위한 긍정적인 모습을 보여주고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 46,050원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 46,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 46,050원대는 전체 거래의 15.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 44,050원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 46,050원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 44,050원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 44,050원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 44,050원대의 지지가능성과 46,050원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.