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- 위험대비수익률 6.8, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.35% - 증권사 목표주가 90,600원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 27.99% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 73,400원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 6.8, 업종지수보다 낮아 27일 오전 9시55분 현재 전일대비 3.08% 오른 73,700원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 13.73% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 6.8을 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 7.9보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
코스맥스	1위	3.2%	1위	24.1%	2위	7.5
한국콜마	2위	2.3%	2위	20.5%	1위	8.9
휴비스	3위	2.2%	4위	11.4%	4위	5.1
대한유화	4위	2.0%	3위	13.7%	3위	6.8
남해화학	5위	1.6%	5위	6.9%	5위	4.2
코스피	-	1.0%	-	7.7%	-	7.7
화학	-	1.1%	-	7.9%	-	7.9

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.35%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 1.35% 상승중이다.

코스맥스	35,500원 ▲700(+2.01%)	휴비스	10,100원 ▼150(-1.46%)
남해화학	9,670원 ▲220(+2.33%)	한국콜마	12,650원 ▲150(+1.20%)

증권사 목표주가 90,600원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 90,600원이다. 현재 주가는 73,700원으로 16,900원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 아이엠증권의 오승규 에널리스트가 " 과감한 투자를 통한 미래 성장성 확보에 주목, 2012년 하반기경 완공될 연산 3만톤 규모의 PP, 2014년 상반기 완공될 연산 40kt 규모의 EO, 연산 150kt 규모의 EG는 이익 모멘텀을 확대시키는 방향으로 전개될 것이라는 판단이어서 낮은 수준의 ROE도 점진적으로 개선될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 96,000원을 제시했고, 삼성증권의 이종욱, 이상경 에널리스트가 " 업황 부진에도 3분기 실적 회복 예상, ..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 86,000원을 제시했다.

8월16일에 대한유화 2/4분기(2012년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	5,079.8억	-42.8억	-74.1억
직전분기 대비	6.2% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	5.3% 증가	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.1%로 업종평균 하회. PER은 10.4로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.64로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한유화	코스맥스	한국콜마	휴비스	남해화학
ROE	6.1	10.3	11.8	4.7	0.3
PER	10.4	73.5	25.1	24.5	507.5
PBR	0.6	7.6	3.0	1.2	1.3
기준년월	2012년3월	2012년3월	2012년3월		2012년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 1,053주를 사들인 반면 기관은 2,034주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 12,069주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 16,571주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 28,640주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.32%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 27.99% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 57.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.99%를 보였으며 외국인은 14.64%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.54%로 가장 높았고, 외국인이 27.93%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.52%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 73,400원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 73,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 73,400원대는 전체 거래의 23.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 72,200원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 73,400원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 73,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.