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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.99% - 증권사 목표주가 88,000원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.4%, 외국인 16.87% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 68,300원선이 지지대로 작용.

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 5일 오전 10시40분 현재 전일대비 5.14% 오른 73,700원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 14.46% 상승했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 6.2를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 8.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
코스맥스	1위	2.7%	3위	9.9%	4위	3.6
대한유화	2위	2.3%	1위	14.5%	2위	6.2
후성	3위	2.3%	5위	-2.0%	5위	-0.8
남해화학	4위	2.1%	4위	9.8%	3위	4.6
LG하우시스	5위	1.4%	2위	11.4%	1위	8.1
코스피	-	1.1%	-	3.9%	-	3.5
화학	-	1.2%	-	9.3%	-	8.4

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.99%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.99% 상승중이다.

LG하우시스	64,700원 ▼100(-0.15%)	코스맥스	26,600원 ▲350(+1.33%)
남해화학	9,180원 ▼140(-1.50%)	후성	4,980원 ▼10(-0.20%)

증권사 목표주가 88,000원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 88,000원이다. 현재 주가는 73,700원으로 14,300원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 이종욱 에널리스트가 " 아직은 기다릴 때, 하반기 영업이익을 273억원으로 추정(vs 상반기 17억)하는 등 중국 경기의 점진적 회복을 바탕으로 한 긍정적인 국면을 가정하였음에도 불구하고, 3분기부터의 1년 Forward EPS 기준 P/E는 9.94배에 이르는 등 현 주가가 기대감을 충분히 반영하고 있다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 86,000원을 제시했고, 한맥투자증권의 이동욱 에널리스트가 " 범용석유화학 실적 악화, 동사의 2분기 영업이익은 10억원으로 전분기 대비 86.9% 감소할 것으로 예상되는데, 주력 합성수지 제품인 HDPE/PP의 시황이 악화된 가운데, 기존 수익의 기여도가 컸던 Mixed C4가 BD/나프타 가격 급락으로 가격이 동반 하락하였기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 88,000원을 제시했다.

5월16일에 대한유화 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	5,417.7억	76.1억	52.0억
직전분기 대비	8.6% 감소	68.0% 감소	55.5% 감소
전년동기 대비	27.7% 증가	17.1% 감소	55.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.1%로 업종평균 하회. PER은 10.2로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.62로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한유화	코스맥스	후성	LG하우시스	남해화학
ROE	6.1	10.3	4.4	5.7	0.3
PER	10.2	54.8	75.2	14.6	481.8
PBR	0.6	5.6	3.3	0.8	1.2
기준년월		2012년3월		2012년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 기관이 369주를 순매수했고, 외국인은 1,680주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 7,342주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 37,612주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 44,954주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.99%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.4%, 외국인 16.87% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 61.72%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.4%를 보였으며 외국인은 16.87%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 65.06%로 가장 높았고, 기관이 23.67%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.25%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 68,300원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 68,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 68,300원대는 전체 거래의 20%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 69,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 69,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 69,200원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.