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- 관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +2.54% - 증권사 목표주가 93,000원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 - 거래비중 기관 20.39%, 외국인 19.38% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 65,700원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ 11일 오후 12시35분 현재 전일대비 3.23% 오른 67,100원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 16.54% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 -5.7을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 -2.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
후성	1위	3.3%	4위	-15.4%	3위	-4.6
대한유화	2위	2.9%	5위	-16.5%	5위	-5.7
이수화학	3위	2.6%	3위	-13.5%	4위	-5.1
남해화학	4위	1.9%	2위	-6.7%	2위	-3.5
LG하우시스	5위	1.7%	1위	-4.4%	1위	-2.6
코스피	-	1.5%	-	-4.4%	-	-2.9
화학	-	1.6%	-	-3.8%	-	-2.3

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +2.54%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 2.54% 상승중이다.

LG하우시스	60,400원 ▲2000(+3.42%)	이수화학	22,500원 ▼150(-0.66%)
후성	5,350원 ▲150(+2.88%)	남해화학	8,640원 ▲180(+2.13%)

증권사 목표주가 93,000원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 93,000원이다. 현재 주가는 67,100원으로 25,900원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 KTB증권의 유영국, 윤재성 에널리스트가 " 영업실적 회복 지연 2Q12에도 지속 예상, 향후 경기 불확실 요인에 따른 석유화학 경기 회복 지연 불가피해 보이나, 3Q11 이후 국제유가 하락에 따른 원가율 개선과 중국, 유럽, 미국 등 주요국들의 세계 경기 안정화를 위한 총수요 진작 정책 시행 가능성 등이 주요 실적 변수로 작용할 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 100,000원을 제시했다.

5월16일에 대한유화 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	5,417.7억	76.1억	52.0억
직전분기 대비	8.6% 감소	68.0% 감소	55.5% 감소
전년동기 대비	27.7% 증가	17.1% 감소	55.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.1%로 업종평균 하회. PER은 9.28로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.55로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한유화	후성	남해화학	LG하우시스	이수화학
ROE	6.0	4.3	0.3	5.6	3.0
PER	9.3	77.2	450.9	12.9	25.6
PBR	0.6	3.3	1.1	0.7	0.8
기준년월				2011년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 3일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 3,433주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 46,125주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 49,558주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.46%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 20.39%, 외국인 19.38% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 60.21%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 20.39%를 보였으며 외국인은 19.38%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 53.21%로 가장 높았고, 외국인이 25.32%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.45%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 65,700원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 65,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 65,700원대는 전체 거래의 28.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 63,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 65,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 65,700원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.