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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +2.33% - 증권사 목표주가 124,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.68%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 20.99% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 82,700원선이 지지대로 작용.

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 27일 오전 11시25분 현재 전일대비 8.26% 오른 89,100원으로 강세를 보이고 있는 대한유화는 1개월전 대비 비슷한 주가수준을 보이고 있다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 6%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 변동성은 매우 높았음에도 불구하고 주가상승률은 가장 낮은 수준을 보였다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성이 가장 컸기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 3.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대한유화	1위	6.0%	5위	0.0%	5위	0.1
후성	2위	4.2%	3위	16.4%	3위	3.9
이수화학	3위	3.7%	1위	27.5%	1위	7.4
남해화학	4위	3.1%	2위	18.1%	2위	5.8
유니드	5위	1.9%	4위	0.5%	4위	0.2
코스피	-	1.8%	-	10.2%	-	5.6
화학	-	2.9%	-	11.1%	-	3.8

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +2.33%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 2.33% 상승중이다.

후성	7,860원 ▼120(-1.50%)	이수화학	27,800원 ▲700(+2.58%)
남해화학	11,400원 ▲50(+0.44%)	유니드	58,400원 ▲2400(+4.29%)

증권사 목표주가 124,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 124,000원이다. 현재 주가는 89,100원으로 34,900원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

8월17일에 대한유화 2/4분기(2011년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3,802.0억	52.0억	21.0억
직전분기 대비	21.2% 감소	76.2% 감소	89.7% 감소
전년동기 대비	13.2% 감소	82.4% 감소	91.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 5.27%로 업종평균 수준.유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 7.07로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.72로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한유화	후성	남해화학	이수화학	유니드
ROE	10.1	4.6	4.9	5.6	17.3
PER	7.1	108.4	29.1	11.4	5.2
PBR	0.7	5.0	1.4	0.6	0.9
기준년월	2011년6월	2011년6월	2011년6월	2011년6월	2011년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 10월19일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 45,434주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 69,653주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 115,087주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.68%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.68%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.52%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 20.99% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.78%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 20.99%를 보였으며 외국인은 9.21%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.31%로 가장 높았고, 기관이 22.18%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.49%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 82,700원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 82,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 82,700원대는 전체 거래의 22.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 86,400원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 86,400원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 86,400원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.