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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.98% - 증권사 목표주가 134,700원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.69%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.74% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 83,300원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 17일 오전 10시5분 현재 전일대비 5.81% 오른 98,400원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 17.66% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 6.4%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 -2.7을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대한유화	1위	6.4%	5위	-17.7%	5위	-2.7
후성	2위	4.3%	1위	12.9%	1위	3.0
남해화학	3위	3.9%	3위	-0.9%	3위	-0.2
휴켐스	4위	3.4%	4위	-8.5%	4위	-2.4
LG하우시스	5위	2.5%	2위	7.1%	2위	2.8
코스피	-	2.5%	-	4.0%	-	1.6
화학	-	3.5%	-	-0.3%	-	0.1

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.98%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 1.98% 상승중이다.

휴켐스	22,750원 ▲500(+2.25%)	남해화학	10,700원 ▲100(+0.94%)
LG하우시스	72,200원 ▲400(+0.56%)	후성	6,810원 ▼10(-0.15%)

증권사 목표주가 134,700원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 134,700원이다. 현재 주가는 98,400원으로 36,300원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 키움증권의 정경희, 민경혁 에널리스트가 " 단기 수익성 개선 가능성 낮다, 동사 수익성 개선을 위해서는 ‘12년 C4 판매계약 재변경, 주된 품목인 HDPE의 업황 개선, 신규 사업 가시화를 들 수 있으나, 세 가지 요소 중 연내 이익으로 이어질 가능성은 모두 낮은 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 Marketperform(Downgrade)에 목표주가: 124,000원을 제시했다.

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3,802.0억	52.0억	21.0억
직전분기 대비	21.2% 감소	76.2% 감소	89.7% 감소
전년동기 대비	13.2% 감소	82.4% 감소	91.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 5.27%로 업종평균 수준.유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 7.35로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.74로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한유화	후성	휴켐스	LG하우시스	남해화학
ROE	10.1	4.6	15.7	2.8	4.9
PER	7.4	104.9	13.7	32.2	28.0
PBR	0.7	4.8	2.2	0.9	1.4
기준년월	2011년6월	2011년6월	2011년6월	2011년3월	2011년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 10월13일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 14,851주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 13,743주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 28,594주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.69%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.69%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 7.26%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.74% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.74%를 보였으며 외국인은 9.09%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 69.95%로 가장 높았고, 기관이 21.06%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.98%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 83,300원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 83,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 83,300원대는 전체 거래의 23.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 89,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 89,300원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 89,300원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.