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- 업종평균과 비교해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +2.06% - 증권사 목표주가 190,500원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 대한유화_성장추세 재가동을 기대해 볼만함 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.31%, 외국인 22.33% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 주요 매물구간인 141,000원선이 지지대로 작용.

업종평균과 비교해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 29일 오후 1시25분 현재 전일대비 3.4% 오른 152,000원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 8.57% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 3.4를 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 화학업종의 위험대비수익률 -0.3보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
카프로	1위	4.1%	4위	5.8%	4위	1.4
후성	2위	3.4%	2위	8.8%	3위	2.5
대한유화	3위	2.5%	3위	8.6%	2위	3.4
휴켐스	4위	1.8%	1위	10.6%	1위	5.9
LG하우시스	5위	1.6%	5위	1.2%	5위	0.7
코스피	-	1.0%	-	-0.1%	-	-0.1
화학	-	1.7%	-	-0.6%	-	-0.3

관련종목들 혼조세, 화학업종 +2.06%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 2.06% 상승중이다.

카프로	31,850원 ▲350(+1.11%)	LG하우시스	73,900원 ▼1400(-1.86%)
휴켐스	25,000원 ▼100(-0.40%)	후성	8,520원 ▲200(+2.40%)

증권사 목표주가 190,500원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 190,500원이다. 현재 주가는 152,000원으로 38,500원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 정경희, 민경혁 에널리스트가 " 2분기 실적 모멘텀 약화가 매수 기회, 3분기 영업이익 394억원, 4분기 469억원을 추정함에 따라 하반기 실적은 상반기 대비 212.8% 증가할 것으로 예상하는데, 이는 정기보수 완료에 따른 생산량 증가뿐 아니라, Butadiene 강세가 하반기 지속될 것으로 예상함에 따라 Mixed C4 판매에 따른 추가 수익성이 증가할 것으로 판단하기 때문..." (이)라며 투자의견 Buy(Upgrade)에 목표주가: 200,000원을 제시했고, 이트레이드증권의 오승규 에널리스트가 " 바닥 확인, 이제는 가는 거야!, 동사의 분기별 영업 실적이 2분기에 바닥을 다진 이후에 3분기부터 큰 폭의 실적 개선이 이루어질 것으로 예상되는 점에 주목할 필요가 있으며, 2분기 영업실적의 악화는 이미 시장에 충분히 반영된 것으로 사려되어 향후 실적 개선에 따른 주가 상승을 고려할 때 매력적인 종목으로 판단할 필요가 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 181,000원을 제시했다.

5월18일에 대한유화 1/4분기(2011년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	5,061.8억	256.0억	176.9억
직전분기 대비	4.9% 증가	17.2% 증가	13.3% 감소
전년동기 대비	15.6% 증가	13.2% 감소	24.8% 감소

[재무분석 특징]

성장추세 재가동을 기대해 볼만함. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 5.27%로 업종평균 수준.유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 12.15로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.8임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한유화	후성	카프로	LG하우시스	휴켐스
ROE	14.8	5.2	47.7	2.8	17.0
PER	12.2	123.5	12.5	34.1	14.7
PBR	1.8	6.4	6.0	1.0	2.5
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 6월23일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 92,307주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 30,930주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 61,377주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.55%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.22%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.31%, 외국인 22.33% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.34%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.31%를 보였으며 외국인은 22.33%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.4%로 가장 높았고, 외국인이 30.76%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.82%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 141,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 141,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 141,000원대는 전체 거래의 21.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 143,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 143,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 143,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.