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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.53% - 증권사 목표주가 173,300원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 대한유화_성장추세 재가동을 기대해 볼만함 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 - 거래비중 기관 27.61%, 외국인 17% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 132,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 10일 오후 2시25분 현재 전일대비 3.35% 오른 139,000원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 12.6% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 4.3을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 화학업종의 위험대비수익률인 -1.4보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
카프로	1위	4.0%	5위	-5.4%	4위	-1.3
후성	2위	3.4%	3위	-4.1%	3위	-1.2
대한유화	3위	2.9%	1위	12.6%	1위	4.3
휴켐스	4위	2.0%	2위	-0.6%	2위	-0.3
LG하우시스	5위	1.4%	4위	-4.1%	5위	-2.9
코스피	-	1.2%	-	-5.1%	-	-4.2
화학	-	2.1%	-	-3.1%	-	-1.4

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.53%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 화학업종은 0.53% 하락중이다.

카프로	29,650원 ▲500(+1.72%)	LG하우시스	72,300원 ▼1600(-2.17%)
휴켐스	23,650원 ▲700(+3.05%)	후성	8,410원 ▼290(-3.33%)

증권사 목표주가 173,300원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 173,300원이다. 현재 주가는 139,000원으로 34,300원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 이인재 에널리스트가 " 컨센서스에 부합하는 1분기 실적, 동사의 1분기 실적은 매출액 5,062억원, 영업이익 256억원으로 시장과 당사의 기대치에 부합하는 수치였다. HDPE 가격의 부진으로 HDPE 스프레드는 부진했으나 작년말 금호석유로의 Mixed C4 공급가격 재협상에 따라 Mixed C4 수익은 개선된 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 240,000원을 제시했고, KTB증권의 유영국, 윤재성 에널리스트가 " 2H11 실적 호조 기조 전망, 시황 회복이 더디게 나타나고 있는 HDPE의 경우 기초유분인 에틸렌의 기조적인 수급 호전 추세 전망을 감안 시, 에틸렌 시황 회복이 더 빨리 나타날 것으로 예상되어 하반기 이후 에틸렌 강세로 인한 HDPE-나프타 마진 개선 또한 기대된다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 140,000원을 제시했다.

5월18일에 대한유화 1/4분기(2011년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	5,061.8억	256.0억	176.9억
직전분기 대비	4.9% 증가	17.2% 증가	13.3% 감소
전년동기 대비	15.6% 증가	13.2% 감소	24.8% 감소

[재무분석 특징]

성장추세 재가동을 기대해 볼만함. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 5.27%로 업종평균 수준.유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 11.73으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.74임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한유화	후성	카프로	LG하우시스	휴켐스
ROE	14.8	5.2	47.7	2.8	17.0
PER	11.7	113.0	11.6	32.3	13.9
PBR	1.7	5.8	5.6	0.9	2.4
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 5월23일부터 외국인들이 13거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 26,936주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 71,634주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 98,570주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.55%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.71%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.61%, 외국인 17% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.38%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.61%를 보였으며 외국인은 17%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.52%로 가장 높았고, 기관이 36.82%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 15.64%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 132,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 132,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 132,500원대는 전체 거래의 19.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 135,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 135,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 135,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.