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KTB투자증권은 11일 대한유화에 대해 절대적으로 주가가 낮게 형성되어 있다며 
 '강력매수' 투자의견과 목표주가 13만원을 유지했다. 
 
유영국 연구원은 보고서에서 "대한유화의 올해와 내년 추정실적 기준 주가수익 
비율(PER)은 각각 6.1배와 4.7배에 불과하고, 주가순자산비율(PBR)은 0.62배와 
 0.55배 수준"이라며 "올해 예상실적 기준 국내 화학업체의 PER과 PBR이 각각 
10.2배와 1.75배인 것을 감안할 때 투자매력이 매우 높다"고 강조했다. 
 
그는 "올 들어 20.7%의 주식 소각과 자산재평가 등을 진행한 것을 감안하면 올 
해 말 대한유화의 주당순자산가치(BPS)는 12만원에 달한다"고 전했다. 
 
유 연구원은 "향후 2년 평균 추정 자기자본이익률(ROE)이 12%인 것을 감안할 때 
 현 주가 7만2700원(8일 종가)은 기업가치를 무시한 수준"이라고 했다. 
 
 
그는 "3분기 실적은 영업이익이 전분기 대비 54.5% 감소한 162억원으로 둔화될 
 전망이나 4분기부터 좋아질 것"으로 추산했다. 4분기는 비수기이나 대만 포모 
사 공장 문제가 이어질 전망인데다 역내 정기보수 집중 등으로 시황이 호조세일 
 것이란 분석이다. 
 
또 10월 초 이후 대한유화의 가동률이 본격적으로 상승, 판매물량이 전분기 대 
비 늘어날 것으로 전망했다. 여기에 상여금 등 일시적인 실적 악화 요인도 4분 
기에는 없다고 했다. 
 
유 연구원은 "설비 신증설 급감과 아시아 경제의 고성장, 미국경기 회복 본격화 
 등으로 내년 수요는 호조세를 보일 것"이라고 덧붙였다.