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- 업종평균과 비교해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.2% - 증권사 목표주가 86,000원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.8%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 72,100원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 31일 오후 12시25분 현재 전일대비 3.45% 오른 69,000원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 1.43% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 -0.5를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 4.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
금호타이어	1위	3.9%	1위	1.0%	1위	0.2
카프로	2위	3.4%	3위	-1.7%	2위	-0.4
후성	3위	2.8%	5위	-7.0%	5위	-2.4
대한유화	4위	2.7%	2위	-1.4%	3위	-0.5
넥센타이어	5위	2.0%	4위	-2.5%	4위	-1.2
코스피	-	0.9%	-	-2.3%	-	-2.5
화학	-	1.2%	-	5.4%	-	4.5

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.2%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.2% 상승중이다.

넥센타이어	6,900원 ▲70(+1.02%)	후성	3,880원 ▼85(-2.14%)
카프로	14,650원 0 (0.00%)	금호타이어	5,040원 ▼10(-0.20%)

증권사 목표주가 86,000원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 86,000원이다. 현재 주가는 69,000원으로 17,000원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 백영찬 에널리스트가 " 수익성 다각화 전략에 Focus, 금년 하반기에는 Mixed C4(15만톤)의 BD 전환설비에 대한 투자의사 결정을 고려하고 있는 것으로 파악된다. 만일 BD 전환설비가 신규로 완공된다면 추가적인 이익개선(대략 200 ~ 300억원) 효과가 예상된다. 지속적인 수익성 다각화 노력은 기업가치측면에서 매우 긍정적이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 83,000원을 제시했고, HMC증권의 조승연 에널리스트가 " 주주 가치 상승 진행 중, 동사는 2010년 7월 1일자로 170만주(20.7%)에 대한 공개매수와 즉시 소각이 이뤄짐에 따라 총 주식수가 820만주에서 650만주로 감소하였다. 이에 따라 2011년 EPS는 기존 12,895원에서 16,170원으로 증가하며 추정 배당금도 2010년 이후 3,000원으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 89,000원을 제시했다.

8월17일에 대한유화 2/4분기(2010년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4,766.8억	355.4억	208.6억
직전분기 대비	8.8% 증가	20.5% 증가	11.3% 감소
전년동기 대비	7.8% 증가	46.6% 감소	62.7% 감소

[재무분석 특징]

장기적으로 성장둔화가 굳어질 위험 있음. 영업이익률 지속증가중이며 현재 10.04%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 3.59로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.78로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한유화	금호타이어	카프로	넥센타이어	후성
ROE	21.6	0.0	6.9	27.5	6.8
PER	3.6	-	69.6	5.4	44.4
PBR	0.8	-	4.8	1.5	3.0
기준년월	2010년3월	2010년3월	2010년3월	2010년3월	2010년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 8월25일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 183,900주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 11,045주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 172,855주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.8%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.8%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.12%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 72.1%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14.37%를 보였으며 기관은 13.51%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 76.47%로 가장 높았고, 외국인이 13.18%로 그 뒤를 이었다. 기관은 10.34%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 72,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 72,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 72,100원대는 전체 거래의 15.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 70,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 70,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 70,400원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 중요내용 공시관련 매매거래 정지에 따라 매매거래정지 및 정지해제, 정지일시 2010년 06월 04일 17:07 해제일시 2010년 06월 07일 09:00