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키움증권은 14일 대한유화(006650)에 대해 "1분기 실적 약화는 저가매수 기회"라며 투자의견을 'BUY(REINITIATE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 67,000원을 내놓았다. 키움증권 정경희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(REINITIATE)'의견은 키움증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





키움증권은 대한유화(006650)에 대해 "1월 Ethylene 및 Propylene의 강세로 호남석유 등 잉여 Monomer를 보유하는 NCC의 경우 이익 증가로 이어지고 있지만, 동사와 같이 부족한 Monomer를 외부 구매하는 경우에는 원료가격 인상이라는 결과로 이어져, 상대적으로 이익 감소가 예상하며, 전년비 26% 감소한 356억원의 영업이익을 예상한다"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "2010년 하반기 중동발 증설 완료에 따른 업황 바닥을 예상하므로, 순수화학업체의 Valuation 선행에 따라 현재 매수 시점인 것으로 판단한다. 장부가치 1,415억원에 달하는 온산 및 울산 토지, ‘07년말 3,080억원에서 2010년 780억원 수준으로 떨어질 것이 예상되는 순차입금 수준도 매력적"라고 밝혔다. 한편 "H&Q국민연금펀드(PEF)는 보유지분에 대하여 지난 8월 공개매각을 시도했으나 실패하였다. 그러나 이 물량은 다시 매각될 가능성이 높은 것으로 판단하며, 따라서 유통물량 증가에 일조할 것으로 보인다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	14309.2	17470.8	16429	-5.96	4265	-3.87
영업이익	821	-476.7	1741	흑자전환	157	-63.51
순이익	612.4	-942.3	1225	흑자전환	100	-72.48

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	70,500	74,000	67,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(REINITIATE)'의견 및 목표주가 67,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 74,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100114 BUY(REINITIATE) 67,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100114 키움 BUY(REINITIATE) 67,000 20091215 LIG 매수(유지) 74,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.