thinkpool

- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 -0.17% - 증권사 목표주가 74,000원, 현재주가 대비 65% 추가 상승여력 - 대한유화_장기적 관점에서 턴어라운드 추세 유효 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.02%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 47,800원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 7일 오후 1시20분 현재 전일대비 5.56% 오른 44,650원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 6.18% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 1.8을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 7.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
금호석유	1위	4.7%	4위	-1.5%	4위	-0.3
대한유화	2위	3.3%	2위	6.2%	2위	1.8
송원산업	3위	2.9%	1위	17.6%	1위	6.0
후성	4위	2.2%	5위	-3.5%	5위	-1.5
카프로	5위	1.3%	3위	-0.2%	3위	-0.1
코스피	-	0.5%	-	4.5%	-	9.0
화학	-	0.6%	-	3.5%	-	7.0

관련종목들 상승 우위, 화학업종 -0.17%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 상승종목이 더 많지만 화학업종은 0.17% 하락중이다.

금호석유	22,350원 ▲350(+1.59%)	송원산업	12,350원 ▼100(-0.80%)
카프로	9,280원 ▲80(+0.87%)	후성	3,900원 ▲65(+1.69%)

증권사 목표주가 74,000원, 현재주가 대비 65% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 74,000원이다. 현재 주가는 44,650원으로 29,350원(65%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 LIG증권의 조승연 에널리스트가 " 저평가 해소 진행 중, 특히 2009년 사상최대 이익 실현으로 예년 평균 배당성향을 고려할 경우 현 주가 기준 배당수익률이 6.5%를 상회할 것으로 전망되어 고배당 투자 매력도 커질 것으로 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 74,000원을 제시했다.

11월17일에 대한유화 3/4분기(2009년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	4,436.7억	430.2억	363.4억
직전분기 대비	0.3% 증가	35.4% 감소	35.1% 감소
전년동기 대비	18.7% 감소	86.4% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한유화	카프로	후성	금호석유	송원산업
ROE	3.5	-29.5	6.1	-40.2	8.1
PER	18.2	-	49.9	-	21.4
PBR	0.6	3.2	3.1	0.6	1.7
기준년월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 전일까지 기관이 7일 연속, 외국인이 4일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 12,204주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 10,073주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 22,277주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.02%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.02%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.19%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 89.56%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 6.2%를 보였으며 외국인은 4.22%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 90.64%로 가장 높았고, 외국인이 4.95%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.39%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적인 관점에서 상승패턴을 만들어 가고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 47,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 47,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 47,800원대는 전체 거래의 26.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 41,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 47,800원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 41,950원이 더 가깝게 위치하고 있다. 향후에 조정을 받을때는 41,950원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 41,950원대의 지지가능성과 47,800원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.