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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.6% - 증권사 목표주가 78,500원, 현재주가 대비 64% 추가 상승여력 - 대한유화_장기적으로 턴어라운드 추세가 유효 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.33%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.78% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 현재주가 근처인 46,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 10일 오후 12시40분 현재 전일대비 3.91% 오른 47,800원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 15.7% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.6%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 -4.3을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 5.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
금호타이어	1위	4.4%	2위	0.0%	2위	0.1
후성	2위	3.6%	1위	9.3%	1위	2.5
대한유화	3위	3.6%	5위	-15.7%	5위	-4.3
넥센타이어	4위	3.3%	4위	-6.5%	4위	-1.9
카프로	5위	2.4%	3위	-2.5%	3위	-1.0
코스피	-	1.1%	-	4.2%	-	3.8
화학	-	1.3%	-	7.6%	-	5.8

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +1.6%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 1.6% 상승중이다.

넥센타이어	6,240원 ▼170(-2.65%)	카프로	8,670원 ▲20(+0.23%)
금호타이어	6,300원 ▲200(+3.28%)	후성	4,585원 ▲385(+9.17%)

증권사 목표주가 78,500원, 현재주가 대비 64% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 78,500원이다. 현재 주가는 47,800원으로 30,700원(64%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 LIG증권의 조승연 에널리스트가 " 중국 특수로 놀라운 실적 지속, 중국 내수 경기 부양책에 따른 석유화학 제품 수요 확대로 판매량이 증가하였고 신증설물량 설비 가동 지연에 따른 공급 부족으로 시황 호조가 지속되어 영업이익은 전년동기대비 38% 증가한 665억원을 기록했다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 74,000원을 제시했고, SK증권의 백영찬 에널리스트가 " 기업가치 Level up 완료, 동사의 NCC공장은 S-Oil 정유설비 바로 옆에 위치하고 있으며 유휴부지까지 보유하고 있다. 또한 울산 합성수지 공장은 SK에너지 NCC Plant와 맞닿아 있어 동종업종내 M&A 이슈는 향후에도 지속적으로 대두될 가능성이 높다. " 라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 83,000원을 제시했다.

8월14일에 대한유화 2/4분기(2009년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4,423.3억	665.6억	559.6억
직전분기 대비	33.9% 증가	38.1% 증가	177.9% 증가
전년동기 대비	8.9% 증가	1334.5% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	대한유화	후성	카프로	금호타이어	넥센타이어
ROE	-20.9	17.8	-20.6	-23.9	-5.1
PER	-	23.7	-	-	-
PBR	0.9	4.2	3.9	0.6	2.2
기준년월	2009년3월	2009년3월	2009년3월	2009년3월	2009년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 17,238주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 154,780주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 172,018주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.33%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.02%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.78% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 78.85%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.78%를 보였으며 외국인은 3.36%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 83%로 가장 높았고, 기관이 12.34%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.65%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 46,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 46,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 46,000원대는 전체 거래의 25.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 42,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 46,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 46,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.