thinkpool

- 위험대비 수익률 -1.0으로 상위권, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +2.74% - 증권사 목표주가 15,000원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 주가등락폭이 너무 커 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.03% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 주요 매물구간인 20,050원선은 저항대로 작용할 듯

위험대비 수익률 -1.0으로 상위권, 업종평균치보다 높아 10일 오전 11시55분 현재 전일대비 6.14% 오른 18,150원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 8.79% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 8.6%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 -1.0을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 화학업종의 위험대비수익률과 같은 수준으로서 업종지수와 비슷한 성과를 보여줬다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
KPX화인케미칼	1위	8.6%	1위	11.8%	1위	1.3
대한유화	2위	8.6%	2위	-8.8%	2위	-1.0
동부하이텍	3위	8.2%	4위	-22.7%	3위	-2.7
동아타이어	4위	5.2%	3위	-18.2%	4위	-3.5
백광산업	5위	4.7%	5위	-23.6%	5위	-5.0
코스피	-	5.4%	-	-7.4%	-	-1.3
화학	-	5.6%	-	-6.1%	-	-1.0

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +2.74%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 2.74% 상승중이다.

동부하이텍	4,030원 ▲40(+1.00%)	백광산업	44,900원 ▲1950(+4.54%)
동아타이어	6,050원 ▲20(+0.33%)	KPX화인케미칼	37,950원 ▲1300(+3.55%)

증권사 목표주가 15,000원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 15,000원이다. 현재 주가는 18,150원으로 적정주가보다 3,150원(17%) 높은 가격에서 거래되고 있다. 증권사 투자의견을 보면 키움증권의 정경희 에널리스트가 " 영업실적 감소 및 외화부채 부담, 3분기에 호실적이 가능했던 이유는 3분기 HDPE, PP 등 동사가 보유한 합성수지 가격은 연중 사상 최고 수준을 경신하였고, 원재료인 납사의 경우 전월가격 기준 산정으로 보다 2분기말 가격이 일부 적용되었으며, 환율급등으로 매출의 약 45%를 차지하는 수출부문의 원화약세 효과에 따르기 때문..." (이)라며 투자의견 Underperform(하향)에 목표주가: 15,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

실적저조세 지속. 영업이익률 지속감소중이며 현재 2.57%로 업종평균 하회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 5.56으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.26으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	대한유화	백광산업	KPX화인케미칼	동부하이텍	동아타이어
ROE	4.7	9.0	26.7	1.4	10.6
PER	5.6	15.6	4.3	11.6	4.2
PBR	0.3	1.4	1.2	0.2	0.4
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 전일 외국인이 1,380주를 사들인 반면 기관은 12,350주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 10,229주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 30,650주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 40,879주를 순매수했다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.46%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 11.42%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.03% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.51%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.03%를 보였으며 외국인은 11.44%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 71.74%로 가장 높았고, 기관이 18.67%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.57%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 20,050원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 20,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 15,550원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 20,050원대는 전체 거래의 24.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 20,050원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상저항대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 합니다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 20,050원대의 저항가능성과 15,550원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

ⓒ 한경닷컴 & 씽크풀, 무단 전재 및 재배포 금지