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- 위험대비수익률 -0.6, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.09% - 증권사 목표주가 352,200원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.76%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.21%, 외국인 29.04% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 251,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -0.6, 업종평균대비 성과 좋지 않아 31일 오전 9시10분 현재 전일대비 2.04% 오른 249,500원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 1.38% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 -0.6을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 0.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대한유화	1위	2.0%	3위	-1.4%	3위	-0.6
OCI	2위	1.9%	1위	3.9%	1위	2.0
한국콜마	3위	1.5%	2위	0.6%	2위	0.3
SK케미칼	4위	1.4%	5위	-7.2%	5위	-5.1
코오롱인더	5위	1.2%	4위	-3.2%	4위	-2.6
화학	-	0.7%	-	3.6%	-	5.1
코스피	-	0.5%	-	0.2%	-	0.4

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.09%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.09% 상승중이다.

코오롱인더	66,700원 ▲500(+0.76%)	SK케미칼	68,300원 ▲600(+0.89%)
OCI	93,200원 ▲1800(+1.97%)	한국콜마	72,600원 ▼1200(-1.63%)

증권사 목표주가 352,200원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 352,200원이다. 현재 주가는 249,500원으로 102,700원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 이동욱, 이창희 에널리스트가 " MEG 스프레드, 수요 호조로 추가 상승 전망, 올해 8월 초부터 인도 Reliance의 75만톤 MEG 설비(아시아 생산능력의 5% 수준)가 가동에 들어갈 전망이지만, 대만 Nan Ya Plastics(연산 108만톤), 말레이시아 Petronas Chemical(연산 40만톤), 중국 Henan Yongjin Chemical(연산 20만톤) 등 역내 설비의 대규모 정기보수 확대로 MEG 가격/스프레드는 올해 하반기에도 견조한 수준을 유지할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 360,000원을 제시했고, BNK투자증권의 윤소현 에널리스트가 " 혹독한 신고식, 그러나 기대되는 하반기, 동사의 2Q17 매출액은 1,570억원 (-63.9% QoQ, -61.3% YoY), 영업이익 12억원 (-98.8% QoQ, -98.7% YoY)을 기록할 것으로 추정된다. 이는 NCC 증설과 정기보수로 4월 중순부터 45일간 공장 가동을 멈췄으며, 증설 후 공장 안정화단계에서 On-Spec에 미치지 못하는 생산 차질로 예상치 못한 비용이 추가로 발생되었기 때문…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 370,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 22.79%로 업종평균 상회. PER은 5.62로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.2임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	대한유화	OCI	한국콜마	SK케미칼	코오롱인더
ROE	21.3	0.2	18.3	6.6	6.8
PER	5.6	302.4	28.2	8.8	11.8
PBR	1.2	0.7	5.2	0.6	0.8
기준년월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 7월17일부터 외국인들이 10거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 97,261주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 108,909주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 206,170주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.76%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.76%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.45%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.21%, 외국인 29.04% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.73%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.04%를 보였으며 기관은 28.21%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.33%로 가장 높았고, 기관이 29.19%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 27.46%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 하락패턴, 단기적으로는 상승패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 251,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 251,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 251,500원대는 전체 거래의 22.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 245,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 251,500원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 251,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 251,500원대의 저항가능성과 245,500원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.