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[투데이리포트]대한유화, "3Q16 실적은 부…" 매수-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 31일 대한유화(006650)에 대해 "3Q16 실적은 부진했으나, 4Q16는 증익 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 350,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 윤재성, 전우제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 350,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 70.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 대한유화(006650)에 대해 "동사의 3Q16 영업이익은 689억원(QoQ -30%, YoY -3%)으로 시장 예상치(788억원) 및 당사 추정치(768억원)을 각각 13%, 10% 하회하였다. 전분기 대비 실적이 부진했던 것은 환율 하락과 고가의 원재료 투입에 따른 부정적인 래깅효과가 발현되었기 때문이다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "4Q16 영업이익은 784억원(QoQ +14%, YoY +36%)으로 전년동기 대비로는 물론 전분기 대비로도 개선될 전망이다. 전분기 대비 개선을 전망하는 것은 9월부터 저가의 납사가 투입되면서 래깅 마진이 개선되고 있으며, 물량 판매 부진 효과가 소멸되고 있기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "부타디엔은 중국의 자동차/타이어/합성고무 수요가 2015년 최악을 지나 2016년 회복세를 시현하면서 수급밸런스가 개선되었고, 2017년에는 수급이 더욱 타이트해질 전망이다. 따라서, 2017년에는 BD의 이익 기여도가 추가적으로 증대될 것으로 예상한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 280,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 350,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 335,625 | 380,000 | 265,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 350,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 380,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 265,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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