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- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +1.5% - 증권사 목표주가 12,100원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 17.9% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 10,950원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 11일 오후 12시35분 현재 전일대비 5.11% 오른 12,350원을 기록하고 있는 카프로는 지난 1개월간 6.44% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.9%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카프로의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 카프로의 위험을 고려한 수익률은 -1.6을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 4.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카프로가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국타이어월드와이드	1위	4.1%	1위	16.6%	1위	4.0
한국콜마	2위	4.1%	5위	-17.2%	5위	-4.1
카프로	3위	3.9%	4위	-6.4%	3위	-1.6
휴비스	4위	2.4%	3위	-4.2%	4위	-1.7
후성	5위	2.2%	2위	-1.6%	2위	-0.7
코스피	-	0.5%	-	3.1%	-	6.2
화학	-	0.8%	-	3.3%	-	4.1

관련종목들 혼조세, 화학업종 +1.5%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 1.5% 상승중이다.

한국콜마	27,750원 ▼950(-3.31%)	휴비스	11,550원 ▼50(-0.43%)
한국타이어월드와이드	18,250원 ▲700(+3.99%)	후성	5,060원 ▼60(-1.17%)

증권사 목표주가 12,100원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카프로의 평균 적정주가는 12,100원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 아이엠증권의 오승규 에널리스트가 " 4Q12 전분기에 이어 적자 지속 전망, 4분기 별도기준 매출액은 전분기 대비 0.7% 하락한 2,222억원을 기록할 것으로 전망되며, 영업이익은 전분기에 이어 큰 폭의 적자를 지속할 것으로 판단된다. 특히 10월 정기보수로 인한 공급 축소에도 불구하고 수요는 개선되고 있지 않아 실적 감소는 불가피할 전망..." (이)라며 투자의견 Hold(D)에 목표주가: 11,300원을 제시했고, KTB증권의 유영국, 강형석 에널리스트가 " 3Q 업황 부진으로 큰 폭 적자 전환, ..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 13,000원을 제시했다.

11월16일에 카프로 3/4분기(2012년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,237.2억	-220.6억	-157.8억
직전분기 대비	21.6% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	26.7% 감소	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.64%로 업종평균 상회. PER은 3.65로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.91로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카프로는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	카프로	한국콜마	후성	한국타이어월드와이드	휴비스
ROE	25.0	-	14.1	8.7	13.5
PER	3.7	-	19.8	1.7	9.0
PBR	0.9	-	2.8	0.1	1.2
기준년월	2012년9월		2012년6월	2012년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 12월7일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 130,663주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 557,134주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 687,797주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 카프로의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.9%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 17.9% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 73.18%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 17.9%를 보였으며 기관은 8.91%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.14%로 가장 높았고, 외국인이 25.4%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.45%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 10,950원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 10,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,950원대는 전체 거래의 29.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 11,200원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 11,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 11,200원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.