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- 관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ - 관련종목들도 하락 우세, 화학업종 -1.59% - 증권사 목표주가 20,500원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.6%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 15,350원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ 5일 오후 1시10분 현재 전일대비 3.72% 하락하면서 14,250원을 기록하고 있는 카프로는 지난 1개월간 3.06% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카프로의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 카프로의 위험을 고려한 수익률은 -1.3을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 0.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카프로가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
코스맥스	1위	3.3%	1위	35.2%	2위	10.6
후성	2위	2.7%	2위	32.8%	1위	12.1
에이블씨엔씨	3위	2.7%	3위	15.0%	4위	5.5
카프로	4위	2.3%	5위	-3.1%	5위	-1.3
LG하우시스	5위	1.5%	4위	8.4%	3위	5.6
코스피	-	0.7%	-	-0.1%	-	-0.1
화학	-	0.9%	-	0.5%	-	0.5

관련종목들도 하락 우세, 화학업종 -1.59%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 화학업종이 1.59% 하락하고 있다.

에이블씨엔씨	75,000원 ▼200(-0.27%)	코스맥스	37,100원 0 (0.00%)
LG하우시스	70,800원 ▼600(-0.84%)	후성	6,420원 ▼190(-2.87%)

증권사 목표주가 20,500원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카프로의 평균 목표주가는 20,500원이다. 현재 주가는 14,250원으로 6,250원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 아이엠증권의 오승규 에널리스트가 " 안좋다고 판단하기에는 2% 부족, Benzene 및 Naphtha의 저가 원재료 투입에 힘입어 영업마진이 소폭 개선될 것으로 예상되고, 유안비료 또한 곡물가 상승 영향으로 마진 개선이 지속될 것으로 전망되어 영업이익은 2분기를 저점으로 회복될 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 22,000원을 제시했고, KTB증권의 유영국 에널리스트가 " 2Q12 수요 회복 지연으로 실적 둔화 추세 예상, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 19,000원을 제시했다.

8월16일에 카프로 2/4분기(2012년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,559.4억	197.5억	165.3억
직전분기 대비	10.3% 감소	13.9% 감소	6.3% 감소
전년동기 대비	16.2% 감소	66.4% 감소	62.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.64%로 업종평균 상회. PER은 4.81로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.2임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카프로는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	카프로	코스맥스	에이블씨엔씨	LG하우시스	후성
ROE	25.0	10.3	28.9	5.7	4.4
PER	4.8	81.9	23.7	15.9	96.0
PBR	1.2	8.4	6.9	0.9	4.2
기준년월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 8월27일부터 전일까지 기관이 7거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 471,729주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 422,539주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 49,190주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.6%로 적정수준 최근 한달간 카프로의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.6%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.69%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 77.66%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 11.39%를 보였으며 기관은 10.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 80.87%로 가장 높았고, 기관이 11.48%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 7.63%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 15,350원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 15,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,350원대는 전체 거래의 19.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 15,150원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 15,150원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.