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- 위험대비 수익률 -5.0으로 상위권, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -1.16% - 증권사 목표주가 34,500원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.52%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 26.25% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 24,050원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 -5.0으로 상위권, 업종평균치보다 높아 17일 오후 2시10분 현재 전일대비 3.61% 하락하면서 22,700원을 기록하고 있는 카프로는 지난 1개월간 12.02% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카프로의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 카프로의 위험을 고려한 수익률은 -5.0을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가하락률이 상대적으로 낮아서 위험대비 수익률은 적정 수준을 유지했다. 또한 화학업종의 위험대비수익률 -6.1보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카프로가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
카프로	1위	2.4%	5위	-12.0%	2위	-5.0
휴켐스	2위	1.9%	1위	-6.1%	1위	-3.2
SK케미칼	3위	1.6%	2위	-8.0%	3위	-5.0
태광산업	4위	1.6%	4위	-11.8%	4위	-7.3
LG하우시스	5위	1.2%	3위	-9.8%	5위	-8.1
코스피	-	0.7%	-	-2.4%	-	-3.4
화학	-	1.0%	-	-6.1%	-	-6.1

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -1.16%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 1.16% 하락하고 있다.

SK케미칼	60,700원 ▼900(-1.46%)	LG하우시스	69,100원 ▼900(-1.29%)
태광산업	1,086,000원 ▲6000(+0.56%)	휴켐스	21,450원 ▼500(-2.28%)

증권사 목표주가 34,500원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카프로의 평균 목표주가는 34,500원이다. 현재 주가는 22,700원으로 11,800원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 우리증권의 배석준 에널리스트가 " 재고수요 회복을 기다리는 시점, 중국 경기회복에 대한 불확실성과 원재료 가격 부담에 따라 카프로락탐 구매자들 구매지연으로 재고는 바닥 수준. 한편, 경기회복에 대한 불확실성으로 대부분 거래가 just-in-time 기반으로 나타나고 있어 1분기 추가 가격 상승 가능성은 제한적..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 34,000원을 제시했다.

3월31일에 카프로 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,661.7억	148.2억	70.5억
직전분기 대비	12.1% 감소	79.0% 감소	86.9% 감소
전년동기 대비	16.4% 증가	55.3% 감소	77.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 16.75%로 업종평균 상회. PER은 6.29로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.87임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카프로가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	카프로	LG하우시스	휴켐스	태광산업	SK케미칼
ROE	29.7	5.0	15.1	11.3	6.8
PER	6.3	17.7	13.8	5.0	20.7
PBR	1.9	0.9	2.1	0.6	1.4
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 4월13일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 162,747주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 149,109주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 311,856주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.52%로 적정수준 최근 한달간 카프로의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.52%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.38%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 26.25% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.89%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.25%를 보였으며 외국인은 13.85%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 65.86%로 가장 높았고, 기관이 17.42%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.71%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 24,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 24,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 24,050원대는 전체 거래의 27.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 23,600원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 23,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 23,600원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.