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- 업종지수와 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들은 상승 우위, 화학업종 +0.28% - 증권사 목표주가 15,200원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 10,800원선은 지지대로 작용할 듯

업종지수와 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 25일 오후 1시10분 현재 전일대비 0.85% 하락한 11,600원으로 보합권에 머물러 있는 카프로는 지난 1개월간 8.88% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.8%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카프로의 월간 변동성이 가장 심했음에도 불구하고 주가상승률은 다소 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 카프로의 위험을 고려한 수익률은 2.3을 기록했는데, 변동성이 가장 높았기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률인 10.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카프로가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대한유화	2위	3.2%	1위	20.0%	1위	6.2
케이피케미칼	3위	2.8%	2위	14.6%	2위	5.2
코오롱	4위	2.5%	3위	10.9%	3위	4.3
카프로	1위	3.8%	4위	8.9%	4위	2.3
휴켐스	5위	1.6%	5위	-10.7%	5위	-6.6
코스피	-	0.9%	-	8.5%	-	9.4
화학	-	1.2%	-	12.1%	-	10.0

관련종목들은 상승 우위, 화학업종 +0.28%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.28% 상승중이다.

케이피케미칼	8,080원 ▲260(+3.32%)	대한유화	47,950원 ▲850(+1.80%)
코오롱	31,050원 ▲550(+1.80%)	휴켐스	19,650원 ▼350(-1.75%)

증권사 목표주가 15,200원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카프로의 평균 목표주가는 15,200원이다. 현재 주가는 11,600원으로 3,600원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 유진투자증권의 유영국 에널리스트가 " ’08년 1분기 추정 실적 상회 예상, 동사는 2008년 카프로락탐 호조와 유안비료 수익 기여 확대로 실적 대폭 호전 전망되어 투자매력이 높다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 16,000원을 제시했다.

2월28일에 카프로 4/4분기(2007년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 4/4분기	1,708.7억	12.9억	-39.5억
직전분기 대비	6.4% 증가	77.9% 감소	적자반전
전년동기 대비	83.1% 증가	흑자전환	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.07%로 업종평균 하회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PBR은 5.39로 다소 높은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카프로는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	카프로	코오롱	휴켐스	대한유화	케이피케미칼
ROE	-12.7	1.9	14.6	11.3	5.8
PER	-	48.7	16.4	5.4	20.5
PBR	5.4	0.9	2.4	0.6	1.2
기준년월	2007년12월	2007년12월	2007년12월	2007년12월	2007년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 전일 외국인이 5,830주를 사들인 반면 기관은 49,721주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 37,930주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 1,433주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 36,497주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준 최근 한달간 카프로의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.44%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.7%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 68.66%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23%를 보였으며 외국인은 8.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 64.48%로 가장 높았고, 기관이 28.36%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 7.14%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 10,800원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 10,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 11,950원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 10,800원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 11,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 11,950원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 11,950원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 11,950원대의 저항가능성과 10,800원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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