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[서명환 대표 "수익성 높은 사업이라면 얼마든지 M&A 의사 있다"]
신재생에너지 사업을 품은 대원전선의 영업이익률이 대폭 성장할 전망이다. 최근 100% 자회사로 편입한 대원에코그린(前 신이에코그린)의 실적이 모두 대원전선에 반영되는 까닭이다.
서명환 대원전선 대표(사진)는 3일 머니투데이 더벨과 만나 "대원에코그린 인수합병(M&A)은 '수익성과 시너지 극대화 추구'라는 대원전선의 M&A 전략이 가장 잘 반영된 거래"라고 평가했다. 그는 "대원에코그린의 실적을 연결 재무제표에 반영할 경우 대원전선의 영업이익률이 비약적으로 향상될 것"이라고 확신했다.
전선 업종의 특성상 영업이익률을 끌어올리는 데 한계가 있다는 점은 대원전선의 고민거리였다. 돌파구를 마련하기 위해 대원전선은 오랫동안 M&A시장을 살펴 왔다. 관건은 얼마나 볼륨을 키울 수 있는지가 아니라 수익성을 가지고 있는지였다.
실무진들이 처음 대원에코그린과 관련해 보고할 때만 해도 서 대표의 인식은 부정적이었다. "폐기물을 처리하는 회사의 수익성은 얼마나 되며 전선 업종과의 연관은 있을까?"라는 의구심이 들었기 때문이다.
하지만 대원에코그린의 실적을 샅샅이 뜬어본 뒤부터 서 대표의 생각은 달라졌다. 폐기물을 수거할 때 수수료를 받는 것은 물론 폐기물을 소각해 발생시키는 스팀과 열을 공급해 매출을 내는 '꿩 먹고 알 먹고'의 사업 구조가 서 대표의 구미를 당기게 했다.
서 대표는 "대원에코그린은 중외제약, JW생명과학, 동부제철 등과 체결한 5년 동안의 스팀 공급계약 덕분에 내년부터는 100억 원 규모의 매출이 보장돼 있다"며 "업종 특성상 매출 원가가 굉장히 낮아 매출액의 절반 가까운 금액을 영업이익으로 잡을 수 있다"고 설명했다.
실제로 대원에코그린이 연간 100억 원의 매출액에 50억 원의 영업이익을 낸다고 가정하면 대원전선의 영업이익률은 50%p 이상 늘어나게 된다. 지난해 대원전선의 실적(연결 기준)은 매출액 4472억100만 원에 영업이익 83억3600만 원. 여기에 50억 원을 더하면 130억 원 이상의 영업이익을 낼 수 있다는 계산이 나온다.
대원에코그린의 사업성을 검증하는 기간은 3개월 정도 걸릴 것으로 예상했다. 서 대표는 "설비를 풀 가동해야 할 정도의 공급계약이 체결돼 있는 까닭에 설비를 3개월만 돌려 보면 사업성은 확인할 수 있을 것"이라며 "오는 4분기쯤 50억 원을 투자해 기존 설비를 보완하고 보일러와 배관을 신설해 공급계약에 대응할 계획"이라고 밝혔다.
전선 사업과의 시너지도 발굴했다. 대원전선의 수많은 협력사와 거래선에서 발생하는 폐기물을 상당 부분 유치할 수 있다는 점이다. 서 대표는 "열원이 될 폐기물을 안정적으로 공급받을 수 있는지가 지정폐기물 처리 사업의 성공 포인트"라며 "거래 업체들로부터 안정적으로 폐기물을 공급받을 수 있어 가격 경쟁력도 갖추게 될 것"이라고 자신했다.
서 대표는 앞으로도 대원전선의 수익성을 끌어올릴 수 있는 업종이라면 얼마든지 M&A가 가능하다는 입장이다. "OEM(주문자상표부착) 방식으로 사업을 영위하는 동종 업체 인수도 검토했다"는 그는 "매출을 키우는 데는 도움이 될지 몰라도 수익성에는 도움이 되지 않는다고 판단해 (M&A를) 포기했다"고 털어놨다. 대신 "성장은 더디더라도 영업이익률이 높은 업체라면 얼마든지 인수할 의사가 있다"고 말했다.
하지만 M&A로 인해 회사의 재무구조가 악화되는 일은 없을 것이라고 단언했다. 서 대표는 "대원에코그린의 경우에도 별도의 차입 없이 자체적으로 인수 자금을 마련했다"며 "2013년도 반기보고서에서도 드러나듯 M&A전후로 대원전선의 부채비율에는 변동이 없다"고 말했다.
그는 이어 "2012년 말 기준 대원전선의 부채비율은 업종 평균보다 낮은 202% 수준인데다 외상대를 제외한 실질금융부채만 따져보면 80.9%에 불과하다"며 "올 1분기 기준으로는 (금융부채비율이) 36.2%까지 하락했다"덧붙였다.
'5년 뒤의 대원전선'의 모습을 묻는 질문에는 "당분간은 '볼륨'보다는 수익성"이라는 입장을 명확히 했다. 우선 부가가치가 높은 자동차용 전선 부문을 강화하고 '레드 오션'인 내수 시장 대신 수출에 역량을 기울인다는 복안이다. 여기에 특수선을 비롯한 신규 아이템에 대한 관심도 크다.
서 대표는 "5년 뒤에는 1조 원의 매출액을 내는 기업으로 성장할 것"이라면서도 "당분간은 원가율을 조정하고 수익성이 높은 부문에 집중하는 방식으로 대원전선의 체질을 개선할 것"이라고 밝혔다.
2014년 2분기 부채비율 대폭감소 대원에코그린 10년후 지금의 20~30배 이상 성장에 주목해야 할듯
영업이익 50%질주
김무성 테마로 오른것 하나도 없다
아래표를 보면 김무성이 테마가 나오기전 8/18일 1,055원 했던 종목으로
현재가는 오히려 935원으로-10% 더 내려앉은 상태다
물론 1,055원에서 2분기 실적발표를 깃점으로 해서 다시 850원까지 밀린후
김무성이 테마에 편승하면서 1,280원까지 상승을 하였지만
현재가 935원은 8/18일 종가 1,055원보다 더 낮다는 사실이다
더이상 손절매 할 필요가 없다.
디지틀조선은 1,900원에서 6,750원까지 가면서 아직도 5,000원대를 유지하고 있는반면
대원전선은 김무성이 테마주로 오른거 다 까먹고 현재는 오히려 실적대비
저평가 상태다
거래소 종목중 2분기 한분기만 영업이익이 27억원이며 순이익만 13억원 하면서
1천원 밑에 노는 종목 있는가?
정신바짝 차리고 그냥 실적주로 가면 된다
오늘 매수하여 줍는 사람은 행운이며 투매하는 자는 주식 접는 것이 정답이다
본인은 오늘 대원전선 실적주로 편입
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일자
종가
등락률
등락가
외인
개인
순매매
지분율
순매매
2014-09-30
940
2014-09-30
995
0.50%
▼5
224,245
2.91%
-214,335
2014-09-29
1,000
5.21%
▼55
41,175
2.58%
-42,175
2014-09-26
1,055
4.09%
▼45
462,188
2.52%
-436,188
2014-09-25
1,100
1.35%
▼15
-220,429
1.84%
220,429
2014-09-24
1,115
1.83%
▲20
228,569
2.17%
-216,569
2014-09-23
1,095
0.90%
▼10
-127,007
1.83%
63,080
2014-09-18
1,105
0.90%
▼10
91,313
2.26%
-103,249
2014-09-11
1,115
7.08%
▼85
132,434
2.29%
-143,794
2014-09-04
1,220
1.24%
▲15
-98,757
1.99%
147,421
2014-09-03
1,205
14.76%
▲155
42,220
2.13%
-208,231
2014-09-02
1,050
14.63%
▲134
238,473
2.07%
-260,216
2014-09-01
916
3.27%
▲29
-98,179
1.72%
117,909
2014-08-19
988
6.35%
▼67
17,311
1.72%
91,550
2014-08-18
1,055
14.67%
▲135
-65,521
1.69%
989,070
2014-08-14
920
4.55%
▲40
4,516
1.79%
1,994,184
대원전선 금융운용팀장은 서 대표의 주식 매도에 대해 "향후 인수합병(M&A)에 필요한 현금 확보가 목적일 뿐 개인적인 차익 실현을 위한 매도는 아니다"고 못 박았다.
전선공장 인수와는 별개로 회사 내부적으로 추가 M&A를 검토해오고 있으며, 최근 두달 사이 이뤄진 서 대표와 갑도물산의 주식 매도는 M&A 자금 확보가 목적이란 설명이다.
추가 M&A에는 갑도물산과 함께 서 대표가 참여할 계획이란 것이다.
아래표를 보면 김무성이 테마가 나오기전 8/18일 1,055원 했던 종목으로
현재가는 오히려 935원으로-10% 더 내려앉은 상태다
물론 1,055원에서 2분기 실적발표를 깃점으로 해서 다시 850원까지 밀린후
김무성이 테마에 편승하면서 1,280원까지 상승을 하였지만
현재가 935원은 8/18일 종가 1,055원보다 더 낮다는 사실이다
더이상 손절매 할 필요가 없다.
디지틀조선은 1,900원에서 6,750원까지 가면서 아직도 5,000원대를 유지하고 있는반면
대원전선은 김무성이 테마주로 오른거 다 까먹고 현재는 오히려 실적대비
저평가 상태다
거래소 종목중 2분기 한분기만 영업이익이 27억원이며 순이익만 13억원 하면서
1천원 밑에 노는 종목 있는가?
정신바짝 차리고 그냥 실적주로 가면 된다
오늘 매수하여 줍는 사람은 행운이며 투매하는 자는 주식 접는 것이 정답이다
본인은 오늘 대원전선 실적주로 편입
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일자 | 종가 | 등락률 | 등락가 | 외인 | 개인 | ||
순매매 | 지분율 | 순매매 | |||||
2014-09-30 | 940 | ||||||
2014-09-30 | 995 | 0.50% | ▼5 | 224,245 | 2.91% | -214,335 | |
2014-09-29 | 1,000 | 5.21% | ▼55 | 41,175 | 2.58% | -42,175 | |
2014-09-26 | 1,055 | 4.09% | ▼45 | 462,188 | 2.52% | -436,188 | |
2014-09-25 | 1,100 | 1.35% | ▼15 | -220,429 | 1.84% | 220,429 | |
2014-09-24 | 1,115 | 1.83% | ▲20 | 228,569 | 2.17% | -216,569 | |
2014-09-23 | 1,095 | 0.90% | ▼10 | -127,007 | 1.83% | 63,080 | |
2014-09-18 | 1,105 | 0.90% | ▼10 | 91,313 | 2.26% | -103,249 | |
2014-09-11 | 1,115 | 7.08% | ▼85 | 132,434 | 2.29% | -143,794 | |
2014-09-04 | 1,220 | 1.24% | ▲15 | -98,757 | 1.99% | 147,421 | |
2014-09-03 | 1,205 | 14.76% | ▲155 | 42,220 | 2.13% | -208,231 | |
2014-09-02 | 1,050 | 14.63% | ▲134 | 238,473 | 2.07% | -260,216 | |
2014-09-01 | 916 | 3.27% | ▲29 | -98,179 | 1.72% | 117,909 | |
2014-08-19 | 988 | 6.35% | ▼67 | 17,311 | 1.72% | 91,550 | |
2014-08-18 | 1,055 | 14.67% | ▲135 | -65,521 | 1.69% | 989,070 | |
2014-08-14 | 920 | 4.55% | ▲40 | 4,516 | 1.79% | 1,994,184
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대원전선 금융운용팀장은 서 대표의 주식 매도에 대해 "향후 인수합병(M&A)에 필요한 현금 확보가 목적일 뿐 개인적인 차익 실현을 위한 매도는 아니다"고 못 박았다.
전선공장 인수와는 별개로 회사 내부적으로 추가 M&A를 검토해오고 있으며, 최근 두달 사이 이뤄진 서 대표와 갑도물산의 주식 매도는 M&A 자금 확보가 목적이란 설명이다.
추가 M&A에는 갑도물산과 함께 서 대표가 참여할 계획이란 것이다.
거래원 정보
매도상위 | 거래량 | 매수상위 | 거개량 |
---|---|---|---|
외국계추정합 | 45,273 | +158,345 | 203,618 |
키움증권 | 432,161 | 키움증권 | 403,753 |
우리투자 | 120,517 | 메릴린치 | 187,506 |
대우 | 82,701 | 현대 | 72,820 |
미래에셋 | 78,017 | 우리투자 | 69,668 |
신한금융투자 | 74,653 | 신한금융투자 | 60,142 |
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