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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 의약품업종 +1.54% - 증권사 목표주가 245,900원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 거래비중 기관 20.58%, 외국인 18.36% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 249,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 15일 오후 12시55분 현재 전일대비 4.25% 오른 184,000원을 기록하고 있는 녹십자는 지난 1개월간 17.86% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 녹십자의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 녹십자의 위험을 고려한 수익률은 -4.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -1.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 녹십자가 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
종근당	1위	4.3%	5위	-18.5%	2위	-4.2
녹십자	2위	3.9%	4위	-17.9%	4위	-4.5
유한양행	3위	3.2%	1위	-1.9%	1위	-0.5
동아에스티	4위	3.0%	3위	-15.0%	5위	-4.9
한미약품	5위	2.8%	2위	-12.2%	3위	-4.3
의약품	-	2.5%	-	-9.6%	-	-3.8
코스피	-	1.2%	-	-1.5%	-	-1.2

관련종목들도 일제히 상승, 의약품업종 +1.54%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 의약품업종은 1.54% 상승중이다.

유한양행	286,500원 ▲3500(+1.24%)	동아에스티	136,500원 ▲3500(+2.63%)
한미약품	633,000원 ▲2000(+0.32%)	종근당	123,500원 ▲3000(+2.49%)

증권사 목표주가 245,900원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 녹십자의 평균 목표주가는 245,900원이다. 현재 주가는 184,000원으로 61,900원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 김태희, 이지수 에널리스트가 " 4Q15, R&D비용 증가로 수익성 크게 악화, ..." (이)라며 투자의견 Marketperform(유지)에 목표주가: 180,000원을 제시했고, 삼성증권의 김승우 에널리스트가 " 4Q15 R&D 비용 큰 폭 확대로 영업이익 기대치 하회, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 235,000원을 제시했다.

2월4일에 녹십자 4/4분기(2015년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,700.4억	5.7억	-49.4억
직전분기 대비	3.4% 증가	98.8% 감소	적자반전
전년동기 대비	55.0% 증가	95.4% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.74%로 업종평균 상회. PER은 19.94로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.25임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 녹십자는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	녹십자	한미약품	종근당	동아에스티	유한양행
ROE	11.3	-1.4	-2.7	8.5	7.5
PER	19.9	-	-	26.1	34.9
PBR	2.3	12.2	3.9	2.2	2.6
기준년월	2015년9월		2015년9월	2015년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 2월11일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 14,178주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 36,536주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 50,714주를 순매수했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 녹십자의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.76%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 9.01%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 거래비중 기관 20.58%, 외국인 18.36% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 61.05%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 20.58%를 보였으며 외국인은 18.36%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.97%로 가장 높았고, 기관이 28.5%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.52%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 249,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 249,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 249,000원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 237,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 237,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 237,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

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