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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 의약품업종 +0.64% - 증권사 목표주가 255,000원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.51%, 외국인 22.43% - 투심과 거래량은 침체권, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 249,000원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 22일 오전 11시5분 현재 전일대비 1.94% 하락하면서 176,500원을 기록하고 있는 녹십자는 지난 1개월간 14.11% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 녹십자의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 녹십자의 위험을 고려한 수익률은 -4.7을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 2.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 녹십자가 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한미약품	1위	4.6%	1위	12.1%	2위	2.6
LG생명과학	2위	4.0%	3위	0.0%	3위	0.1
녹십자	3위	3.0%	5위	-14.1%	5위	-4.7
동아에스티	4위	2.7%	4위	-4.0%	4위	-1.4
유한양행	5위	2.2%	2위	8.8%	1위	3.9
의약품	-	1.8%	-	-1.5%	-	-0.8
코스피	-	0.7%	-	1.9%	-	2.7

관련종목들도 하락 우위, 의약품업종 +0.64%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 의약품업종은 0.64% 상승중이다.

유한양행	267,000원 ▼3500(-1.29%)	동아에스티	119,000원 ▼3500(-2.86%)
한미약품	444,500원 ▲38500(+9.48%)	LG생명과학	58,300원 ▼600(-1.02%)

증권사 목표주가 255,000원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 녹십자의 평균 목표주가는 255,000원이다. 현재 주가는 176,500원으로 78,500원(44%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 배기달, 이지용 에널리스트가 " 평범한 3분기 영업실적 예상, 동사의 3분기 매출액은 2,945억원(+4.3%, YoY)으로 예상한다. 환율의 상승에도 수출은 413억원(-4.6%, YoY)에 그치겠다. 매출 증가에도 영업이익은 523억원(+1.4%, YoY)으로 전년 수준에 그칠 전망이다. 연구개발비가 전년 동기 대비 36억원 증가한 207억원(+21.4%, YoY)으로 예상되기 때문이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 230,000원을 제시했고, 하이증권의 구완성 에널리스트가 " MOU 해지는 계약내용 갱신을 위한 수순일 뿐, 2010년 12월 동사는 미국 ASD헬스케어와 IVIG 및 혈우병 치료제 공급에 관한 MOU를 맺었으나, 어제(24일) 이 MOU가 해지되었음을 공시했다. MOU 해지는 계약내용 갱신을 위한 수순일 뿐이며 혈액제제의 미국 수출 판로가 막힌 것을 의미하지 않는다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 240,000원을 제시했다.

8월17일에 녹십자 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,684.0억	302.0억	295.0억
직전분기 대비	18.6% 증가	194.6% 증가	흑자전환
전년동기 대비	45.8% 증가	124.7% 증가	100.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.07%로 업종평균 수준.PER은 78.45로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.3임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 녹십자는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	녹십자	한미약품	LG생명과학	동아에스티	유한양행
ROE	2.9	4.3	3.0	6.8	6.0
PER	78.5	167.2	135.2	29.2	39.0
PBR	2.3	7.2	4.0	2.0	2.3
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 2,428주, 3,808주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 55,502주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 81,240주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 136,742주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 최근 한달간 녹십자의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.94%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.51%, 외국인 22.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 48.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.51%를 보였으며 외국인은 22.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.64%로 가장 높았고, 기관이 28.76%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.58%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 침체권, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 249,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 249,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 249,000원대는 전체 거래의 19.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 237,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 237,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 237,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.