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- 위험대비수익률 -0.4로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +0.53% - 증권사 목표주가 152,400원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.97%, 외국인 17.82% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 118,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -0.4로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 12일 오후 1시50분 현재 전일대비 2.93% 오른 123,000원을 기록하고 있는 녹십자는 지난 1개월간 0.81% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 녹십자의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 녹십자의 위험을 고려한 수익률은 -0.4를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -0.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 녹십자가 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
유한양행	1위	2.8%	2위	9.5%	2위	3.3
LG생명과학	2위	2.4%	1위	15.1%	1위	6.2
종근당	3위	2.4%	3위	3.0%	3위	1.2
한미약품	4위	2.2%	5위	-18.4%	5위	-8.3
녹십자	5위	2.0%	4위	-0.8%	4위	-0.4
의약품	-	1.5%	-	-1.9%	-	-1.2
코스피	-	1.2%	-	-0.9%	-	-0.7

관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +0.53%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 0.53% 상승중이다.

종근당	57,900원 ▲500(+0.87%)	LG생명과학	53,500원 ▲100(+0.19%)
유한양행	202,000원 ▲4000(+2.02%)	한미약품	141,500원 ▼3500(-2.41%)

증권사 목표주가 152,400원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 녹십자의 평균 목표주가는 152,400원이다. 현재 주가는 123,000원으로 29,400원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 이알음 에널리스트가 " 고마진 품목 매출 비중 확대에 따라 예상보다 무난한 실적 기록 예상, 2분기 매출 선전은 자체 개발 신약인 헌터라제(헌터증후군)가 2분기 20억 이상 매출을 기록하고, 전년 반영되지 않았던 남반구 플루백신 수출물량이 50억 수준 반영되었기 때문으로 판단되며, 고마진 제품군의 매출 증가에 따라 마진폭도 개선된 것으로 보인다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 155,000원을 제시했고, 삼성증권의 신정현, 이한엽 에널리스트가 " 글로벌 성장 잠재력을 아직 주가에 반영하기는 이르다, 미국에서 두 혈액제제 (IVIG, 그린진F)의 임상3상 진행으로 2012년 710억원 대비 80억 증가한 790억원의 R&D 비용이 집행되며 투자 지속되고, cash cow인 국내 독감백신은 경쟁심화로 인해 추후 구조적인 성장은 어려워 보이며, 최근 PRUK 인수 성공하지 못해, IVIG 미국 사업 진출을 위해 다른 형태의 혈장원 확보 노력을 기울여야 하는 것 역시 부담 요인..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 150,000원을 제시했다.

5월16일에 녹십자 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1,789.6억	118.4억	191.0억
직전분기 대비	4.6% 증가	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	18.2% 증가	35.5% 감소	26.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.26%로 업종평균 상회. PER은 25.4로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.02임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 녹십자는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	녹십자	종근당	LG생명과학	한미약품	유한양행
ROE	8.0	6.7	3.2	-2.6	5.9
PER	25.4	29.0	106.2	-	32.2
PBR	2.0	1.9	3.4	2.9	1.9
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년9월	2012년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 14일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 2,741주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 211,038주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 213,779주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 녹십자의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.25%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.97%, 외국인 17.82% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 48.2%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.97%를 보였으며 외국인은 17.82%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.21%로 가장 높았고, 기관이 25.97%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.81%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 118,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 118,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 118,500원대는 전체 거래의 23.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 119,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 119,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 119,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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