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- 위험대비수익률 2.1로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 의약품업종 -0.5% - 증권사 목표주가 162,000원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 거래비중 기관 27.82%, 외국인 26.77% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 139,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 2.1로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 25일 오후 1시40분 현재 전일대비 2.03% 하락하면서 144,500원을 기록하고 있는 녹십자는 지난 1개월간 3.21% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 녹십자의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 녹십자의 위험을 고려한 수익률은 2.1을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 4.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 녹십자가 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동아제약	1위	2.1%	2위	6.0%	3위	2.8
유한양행	2위	2.0%	5위	-5.0%	5위	-2.4
한미약품	3위	2.0%	1위	6.3%	1위	3.1
대웅제약	4위	1.7%	3위	5.2%	2위	3.0
녹십자	5위	1.5%	4위	3.2%	4위	2.1
의약품	-	0.8%	-	0.3%	-	0.3
코스피	-	0.6%	-	2.5%	-	4.1

관련종목들 혼조세, 의약품업종 -0.5%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 의약품업종은 0.5% 하락하고 있다.

대웅제약	50,500원 ▼400(-0.79%)	한미약품	142,500원 ▲2000(+1.42%)
유한양행	171,500원 ▼2000(-1.15%)	동아제약	124,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 162,000원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 녹십자의 평균 목표주가는 162,000원이다. 현재 주가는 144,500원으로 17,500원(12%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 부국증권의 김주용 에널리스트가 " 멀리 보면 성장이 보인다, 이노셀 인수를 통해 세포치료제 부문에서의 시너지를 낼 수 있을 것으로 기대된다. 향후 다양한 종류의 항암면역세포치료제 생산 및 공급이 가능해질 경우, 혈액제제 및 백신제제와 함께 동사의 새로운 성장동력이 될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 175,000원을 제시했고, 바로증권의 신재훈 에널리스트가 " 신성장동력 위한 R&D 투자로 실적 부진, 12.4Q 판관비율이 전년동기대비 3%p 상승했다. 해외임상비용 증가로 R&D 비용 전년동기대비 82억 증가한 300억 집행이 주요 원인..." (이)라며 투자의견 NEUTRAL에 목표주가: 150,000원을 제시했다.

2월1일에 녹십자 4/4분기(2012년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,941.4억	-59.6억	-55.2억
직전분기 대비	10.5% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	13.8% 증가	적자반전	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.34%로 업종평균 상회. PER은 25.83으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.19임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 녹십자가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	녹십자	유한양행	한미약품	대웅제약	동아제약
ROE	8.5	5.4	-2.7	7.7	6.0
PER	25.8	32.5	-	20.5	31.6
PBR	2.2	1.8	2.8	1.6	1.9
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 8일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 17,854주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 45,493주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 63,347주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 녹십자의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.05%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.82%, 외국인 26.77% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.4%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.82%를 보였으며 외국인은 26.77%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.24%로 가장 높았고, 기관이 31.89%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.86%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기 조정을 보이지만 중기적으로 추세전환을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 139,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 139,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 139,500원대는 전체 거래의 24.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 146,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 146,000원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 146,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 146,000원대의 저항가능성과 139,500원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 태국적십자(Thai Red Cross Society)와 728.4억원에 체결 (2013년1월4일)* 상품공급에 관한 계약을 PAHO(범美보건기구)와 130.5억원에 체결 (2012년12월24일)