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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +1.8% - 증권사 목표주가 187,500원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 44.47%, 외국인 21.6% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 145,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 12일 오전 10시10분 현재 전일대비 1.47% 오른 138,000원을 기록하고 있는 녹십자는 지난 1개월간 12.66% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 녹십자의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 녹십자의 위험을 고려한 수익률은 -7.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 8.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 녹십자가 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한미약품	1위	3.9%	1위	-5.7%	1위	-1.4
대웅제약	2위	2.8%	2위	-9.1%	2위	-3.2
동아제약	3위	2.4%	3위	-12.0%	3위	-4.9
유한양행	4위	2.4%	5위	-15.5%	4위	-6.4
녹십자	5위	1.8%	4위	-12.7%	5위	-7.0
의약품	-	1.4%	-	-8.4%	-	-6.0
코스피	-	0.5%	-	4.1%	-	8.2

관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +1.8%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 1.8% 상승중이다.

대웅제약	43,650원 ▼250(-0.57%)	한미약품	116,000원 ▲6000(+5.45%)
유한양행	163,000원 ▲4000(+2.52%)	동아제약	103,000원 ▲500(+0.49%)

증권사 목표주가 187,500원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 녹십자의 평균 목표주가는 187,500원이다. 현재 주가는 138,000원으로 49,500원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 하이증권의 이알음 에널리스트가 " 예상보다 빠른 멀티도즈백신 WHO 인증에 따른 수출 성장 기대, 올해 하반기 멀티도즈 독감백신에 대해서도 WHO PQ을 획득하게 됨에 따라 전체 독감백신 입찰 시장에 참여할 수 있게 되었으며, 예상 인증 시기였던 내년 상반기 보다 인증 시기가 앞당겨짐에 따라 내년 상반기 입찰 시장 참여 가능성도 높아져 동사의 독감 백신 수출 성장의 발판을 마련했다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 175,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.6%로 업종평균 상회. PER은 24.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.24임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 녹십자는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	녹십자	동아제약	한미약품	대웅제약	유한양행
ROE	9.0	6.1	-4.1	13.3	8.1
PER	24.8	26.0	-	10.0	20.5
PBR	2.2	1.6	2.5	1.3	1.7
기준년월	2012년6월	2012년6월	2012년6월	2012년9월	2012년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 12월6일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 2,660주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 75,851주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 78,511주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 녹십자의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 44.47%, 외국인 21.6% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 44.47%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 33.92%를 보였으며 외국인은 21.6%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 55.86%로 가장 높았고, 외국인이 29.2%로 그 뒤를 이었다. 개인은 14.93%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 145,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 145,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 145,000원대는 전체 거래의 23.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 150,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 145,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 145,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.