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[출처] 현대증권
[섹터/산업] 제약
[투자의견] Overweight(유지)
[톱픽종목] 녹십자, 유한양행, 셀트리온

현대증권이 2012년6월15일 "비교우위 지속될 것"이라며 제약업종의 투자의견을 Overweight(유지)으로 제시했다.

현대증권 김혜림, 한지훈 애널리스트는 "약가일괄인하 시행에 따른 수익성 악화로 2012년 제약업종 합산 영업이익(현대 유니버스 기준)은 전년 대비 19% 감소할 것으로 예상된다. 그러나 하반기 시장 정상화와 도입신약 등 신제품 출시에 따른 점진적인 이익 턴어라운드 가시화로 2013년 영업이익은 2012년 대비 45% 성장할 전망"이라고 분석했다.

이어 "전통적인 경기 방어주로서의 안정성 부각과 하반기 실적 회복 기대감으로 제약업종지수는 최근 1개월 간 시장 대비 6% 초과 상승하였다. 하반기 정부의 정책적 지원 확대와 점진적인 이익 회복으로 제약업종의 양호한 주가 흐름이 지속될 전망"이라고 밝혔으며. "약가일괄인하 시행에 따른 수익성 악화로 2012년 제약업종 합산 영업이익(현대 유니버스 기준)은 전년 대비 19% 감소할 것으로 예상된다. 그러나 하반기 시장 정상화와 도입신약 등 신제품 출시에 따른 점진적인 이익 턴어라운드 가시화로 2013년 영업이익은 2012년 대비 45% 성장할 것"이라고 전망했다.

그중에서 "차별화된 이익 호조와 혈액제제, 백신의 중장기 수출 성장성이 견조한 녹십자와 도입신약 출시, 원료의약품 수출 증가에 따른 영업실적 회복과 유한킴벌리 지분가치 부각이 예상되는 유한양행, CT-P13(관절염치료제 레미케이드 바이오시밀러)의 임상결과 발표로 글로벌시장 진출 가시성이 높아진 셀트리온"이라며 녹십자, 유한양행, 셀트리온을 제약업종의 톱픽으로 추천했다.