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- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 의약품업종 +0.23% - 증권사 목표주가 180,100원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 24.44% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 현재주가 근처인 127,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 14일 오전 11시5분 현재 전일대비 1.61% 하락하면서 122,500원을 기록하고 있는 녹십자는 지난 1개월간 5.77% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 녹십자의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 녹십자의 위험을 고려한 수익률은 -4.1을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 2.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 녹십자가 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
LG생명과학	1위	1.4%	1위	-5.3%	1위	-3.7
녹십자	2위	1.4%	2위	-5.8%	2위	-4.1
유한양행	3위	1.4%	3위	-7.7%	3위	-5.5
한미약품	4위	1.0%	4위	-7.8%	4위	-7.7
동아제약	5위	0.8%	5위	-11.5%	5위	-14.4
의약품	-	0.6%	-	-5.7%	-	-9.5
코스피	-	0.9%	-	2.3%	-	2.5

관련종목들도 하락 우위, 의약품업종 +0.23%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 의약품업종은 0.23% 상승중이다.

한미약품	55,800원 ▼600(-1.06%)	LG생명과학	35,950원 ▼200(-0.55%)
유한양행	119,500원 ▲1500(+1.27%)	동아제약	80,500원 ▼700(-0.86%)

증권사 목표주가 180,100원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 녹십자의 평균 목표주가는 180,100원이다. 현재 주가는 122,500원으로 57,600원(47%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 우리증권의 이승호 에널리스트가 " 타사와 차별화된 중장기 성장성 견조, 동사는 4분기에 예상대로 견조한 외형 성장을 시현했는데, 이는 혈액제제 수출(+42.8%)과 국내 매출(+13.1% y-y) 증가, 아타칸, 유트로핀, 수액제 등 기타 상품 매출(+71.3% y-y) 증가, 신규 자회사인 GCAM 및 인백팜 매출액 약 67억원 반영에 기인한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 210,000원을 제시했고, 한국증권의 이정인 에널리스트가 " 4분기 수출 고성장, 2012년에 가속화, 2012년에도 수출 고성장이(84.7%, 매출 690억원 증가) 지속될 것이다. 기존 품목 매출 증가 이외에 2012년 2분기 알부민 중국 수출(100억원)과 독감백신 신규 수출(170억원), 혈액제제 태국플랜트 수출 매출인식 등이 성장 동력..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 191,000원을 제시했다.

2월15일에 녹십자 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,914.9억	107.8억	-4.7억
직전분기 대비	10.2% 감소	75.8% 감소	적자반전
전년동기 대비	26.3% 증가	723.1% 증가	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.62%로 업종평균 상회. PER은 25.91로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.07임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 녹십자는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	녹십자	동아제약	LG생명과학	유한양행	한미약품
ROE	8.0	8.7	2.8	8.4	-3.2
PER	25.9	14.3	84.9	14.2	-
PBR	2.1	1.2	2.4	1.2	1.4
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 3월12일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 756주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 103,057주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 103,813주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 최근 한달간 녹십자의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.4%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 24.44% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.44%를 보였으며 외국인은 13.55%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.04%로 가장 높았고, 외국인이 22.69%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.25%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 127,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 127,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 127,000원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 130,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 127,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 127,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)녹십자 집합투자업자등의 의결권행사(확정의안)
(주)녹십자 감사보고서 제출
(주)녹십자 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
(주)녹십자 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)(한국채택국제회계기준적용기업)
3월9일 :3월8일 :2월15일 :2월15일 :