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- 관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우세, 의약품업종 +0.46% - 증권사 목표주가 211,500원, 현재주가 대비 66% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준 - 거래비중 기관 22.19%, 외국인 26.37% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 143,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 7일 오전 9시5분 현재 전일대비 2.01% 오른 127,000원을 기록하고 있는 녹십자는 지난 1개월간 11.19% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 녹십자의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 녹십자의 위험을 고려한 수익률은 -4.6을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 6.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 녹십자가 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
녹십자	1위	2.4%	5위	-11.2%	5위	-4.6
LG생명과학	2위	1.9%	1위	7.2%	1위	3.7
동아제약	3위	1.6%	3위	2.4%	3위	1.4
유한양행	4위	1.5%	2위	5.0%	2위	3.3
한미약품	5위	1.2%	4위	-2.7%	4위	-2.2
의약품	-	0.9%	-	0.7%	-	0.7
코스피	-	1.0%	-	6.2%	-	6.8

관련종목들 상승 우세, 의약품업종 +0.46%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 0.46% 상승중이다.

한미약품	62,300원 0 (0.00%)	LG생명과학	37,400원 ▲100(+0.27%)
유한양행	137,500원 ▲500(+0.36%)	동아제약	94,600원 ▲300(+0.32%)

증권사 목표주가 211,500원, 현재주가 대비 66% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 녹십자의 평균 목표주가는 211,500원이다. 현재 주가는 127,000원으로 84,500원(66%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동부증권의 김태희 에널리스트가 " 정책리스크에 빗겨나 있어 업종 내 투자매력도 더욱 커진 상황, 4월 예정된 큰 폭의 약가인하에서 빗겨나 있다는 점과 올해 다양한 신약 파이프라인 이슈가 존재한다는 점, 백신과 혈액제제의 높은 수출증가세가 이어질 것이라는 점 등으로 제약업종 내 투자매력도가 더욱 커졌다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 200,000원을 제시했고, 하나대투증권의 조윤정 에널리스트가 " 지금은 매수 기회, 2012년 동사는 독감백신 부문의 해외수출 확대에 주력할 전망이어서 추가적인 수출계약 성사가 예상되고, 2개의 오리지널 제품 도입계약, 바이오신약 ‘헌터라제’의 해외업체로 기술수출 계약 등이 예정되어 있어 이는 추가적인 실적상향 가능성과 주가상승 모멘텀으로 작용할 전망이어서 현재 조정국면에 있는 동사 주가는 좋은 매수기회로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 250,000원을 제시했다.

11월30일에 녹십자 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,132.3억	445.1억	328.2억
직전분기 대비	23.7% 증가	274.0% 증가	225.6% 증가
전년동기 대비	11.1% 증가	29.5% 증가	11.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.62%로 업종평균 상회. PER은 26.53으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.12임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 녹십자는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	녹십자	동아제약	LG생명과학	유한양행	한미약품
ROE	8.0	8.7	2.8	8.4	-3.2
PER	26.5	16.4	88.0	16.6	-
PBR	2.1	1.4	2.5	1.4	1.6
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 8일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 130,671주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 62,913주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 193,584주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준 최근 한달간 녹십자의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.44%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.19%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.19%, 외국인 26.37% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.42%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 26.37%를 보였으며 기관은 22.19%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.5%로 가장 높았고, 외국인이 30.3%로 그 뒤를 이었다. 기관은 19.19%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 143,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 143,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 143,000원대는 전체 거래의 21.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 146,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 143,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 143,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.