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- 위험대비 수익률 5.3으로 상위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 의약품업종 +0.32% - 증권사 목표주가 175,200원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 녹십자_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.74%, 외국인 19.57% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 128,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비 수익률 5.3으로 상위권, 업종지수보다 낮아 5일 오전 11시20분 현재 전일대비 2.2% 하락하면서 133,500원을 기록하고 있는 녹십자는 지난 1개월간 6.37% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 녹십자의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 녹십자의 위험을 고려한 수익률은 5.3을 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 7.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 녹십자가 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동아제약	1위	2.0%	1위	8.3%	3위	4.1
LG생명과학	2위	1.5%	5위	-3.1%	5위	-2.0
유한양행	3위	1.4%	4위	-2.3%	4위	-1.6
대웅제약	4위	1.3%	2위	7.3%	1위	5.6
녹십자	5위	1.2%	3위	6.4%	2위	5.3
의약품	-	0.9%	-	4.4%	-	4.8
코스피	-	1.0%	-	6.5%	-	7.2

관련종목들 혼조세, 의약품업종 +0.32%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 의약품업종은 0.32% 상승중이다.

대웅제약	43,350원 0 (0.00%)	LG생명과학	45,750원 ▼150(-0.33%)
유한양행	148,500원 ▲1000(+0.68%)	동아제약	110,500원 ▲1000(+0.91%)

증권사 목표주가 175,200원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 녹십자의 평균 목표주가는 175,200원이다. 현재 주가는 133,500원으로 41,700원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 이정인 에널리스트가 " 제약주 반등 움직임 속에 녹십자 먼저 주목, 동사의 상승세는 업종대비 뛰어난 실적(신종플루 제외 매출 2011년 20.6% YoY, 영업이익률 16.1%)과 다양한 해외 이벤트(독감백신 WHO PQ 통과, 혈액제제 유럽 수출 계약 가능성)에 힘입어 가속화될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 193,000원을 제시했고, 미래에셋증권의 신지원, 우윤철 에널리스트가 " 피 1 리터의 밸류에이션 프리미엄, 혈액제제 및 백신제제 등 전문의약품에 특화된 업체라는 점, 필수의약품군을 주요 품목 포트폴리오로 보유함에 따른 ‘규제리스크 프리’ 플레이어라는 점, M&A 를 통한 글로벌 혈액제제 시장에 대한 추가 익스포저 및 잠재적인 시장 지배력 확대 등을 감안했을 때 밸류에이션 프리미엄의 근거로 작용할 수 있다는 판단이다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 180,000원을 제시했다.

4월1일에 녹십자 4/4분기(2010년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,515.7억	19.0억	-61.2억
직전분기 대비	21.0% 감소	94.5% 감소	적자반전
전년동기 대비	32.7% 감소	97.1% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 24.19%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 8.64로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.87임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 녹십자는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	녹십자	대웅제약	LG생명과학	유한양행	동아제약
ROE	33.2	12.2	8.3	12.3	10.5
PER	8.6	13.5	37.9	12.9	16.3
PBR	2.9	1.6	3.1	1.6	1.7
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년6월	2010년9월	2010년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 3월18일부터 외국인들이 12거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 121,356주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 57,663주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 179,019주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 최근 한달간 녹십자의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.93%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.74%, 외국인 19.57% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 54.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.74%를 보였으며 외국인은 19.57%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.83%로 가장 높았고, 기관이 29.4%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.76%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기 조정을 보이지만 중기적으로 추세전환을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 128,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 128,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 128,500원대는 전체 거래의 20.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 130,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 130,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 130,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)녹십자 정기주주총회결과
3월18일 :