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- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 의약품업종 -0.31% - 증권사 목표주가 183,200원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 녹십자_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.58%로 적정수준 - 거래비중 기관 20.31%, 외국인 25.76% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 137,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 17일 오전 10시55분 현재 전일대비 2.19% 하락하면서 134,000원을 기록하고 있는 녹십자는 지난 1개월간 1.47% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 녹십자의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 녹십자의 위험을 고려한 수익률은 -0.7을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 8.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 녹십자가 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
녹십자	1위	2.0%	4위	-1.5%	4위	-0.7
동아제약	2위	1.5%	5위	-5.0%	5위	-3.3
LG생명과학	3위	1.3%	1위	5.7%	1위	4.3
유한양행	4위	0.9%	2위	1.8%	2위	2.0
대웅제약	5위	0.7%	3위	0.7%	3위	0.9
의약품	-	0.8%	-	-0.1%	-	-0.1
코스피	-	0.6%	-	4.8%	-	8.0

관련종목들 혼조세, 의약품업종 -0.31%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 의약품업종은 0.31% 하락하고 있다.

대웅제약	45,100원 ▼50(-0.11%)	LG생명과학	49,100원 ▼50(-0.10%)
유한양행	167,500원 ▲500(+0.30%)	동아제약	113,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 183,200원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 녹십자의 평균 목표주가는 183,200원이다. 현재 주가는 134,000원으로 49,200원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동부증권의 김태희 에널리스트가 " 국내 제약업계 최대 규모의 수출계약 달성, 동사는 전일 공시를 통해 미국 ASD社와 2015년부터 3년간 약 4억 8천만 달러 규모의 바이오의약품 공급 양해각서를 체결했다고 밝혔다. 우리는 동사가 이번 수출계약으로 2015년에 한 단계 업그레이드될 가능성이 높다고 판단한다..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 187,000원을 제시했고, 하나대투증권의 조윤정 에널리스트가 " 미국 ASD사에 대규모 바이오 의약품 수출계약 체결, 이번 계약은 2개 제품의 미국내 FDA 임상시험 승인(IND) 이전에 대규모 공급MOU를 먼저 체결한 것으로 국내 최고의 혈액제제 업체인 동사 제품의 시장성과 품질경쟁력을 인정받은 증거로 판단되어 긍정적..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 210,000원을 제시했다.

10월26일에 녹십자 3/4분기(2010년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1,919.7억	344.2억	294.3억
직전분기 대비	19.5% 증가	64.5% 증가	80.6% 증가
전년동기 대비	20.7% 증가	65.6% 증가	92.2% 증가

녹십자 4/4분기(2010년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,671.7억	215.7억	155.5억
직전분기 대비	12.9% 감소	37.2% 감소	47.2% 감소
전년동기 대비	25.8% 감소	67.1% 감소	63.9% 감소

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 24.19%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 8.57로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.84임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 녹십자는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	녹십자	유한양행	LG생명과학	대웅제약	동아제약
ROE	33.2	12.3	8.3	12.2	10.5
PER	8.6	13.8	40.4	13.3	16.5
PBR	2.8	1.7	3.4	1.6	1.7
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년6월	2010년9월	2010년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 기관이 10일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 149,824주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 71,317주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 221,141주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.58%로 적정수준 최근 한달간 녹십자의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.58%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.07%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 20.31%, 외국인 25.76% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.91%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.76%를 보였으며 기관은 20.31%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.01%로 가장 높았고, 기관이 20.44%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.53%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 137,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 137,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 137,000원대는 전체 거래의 18.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 135,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 135,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 135,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

현재주가 근처인 137,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 137,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 137,000원대는 전체 거래의 18.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 135,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 135,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 135,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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