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[투데이리포트]녹십자, "수익성 지속 개선 ..."매수(유지)_NH

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평민

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조회 228 2010/10/27 09:01

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NH증권은 27일 녹십자(006280)에 대해 "수익성 지속 개선 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 170,000원으로 내놓았다.

NH증권 고성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 170,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH증권은 녹십자(006280)에 대해 "2011년에는 독감 백신 매출 지속과 함께 미국 혈액원 인수에 따른 원가율 절감 효과에 힘입어 15% 이상의 영업이익률을 달성할 전망인데 이는 신종플루 영향(09년 영업이익률 18.6% 달성, 10년 20.5% 전망)을 받기 전인 2008년(13.2%)과 비교 시 약 2%p 개선된 수치"라고 분석했다.

또한 NH증권은 "동사의 3분기 영업이익은 R&D 비용(전년 동기 대비 70억원 증가)의 증가에도 불구하고 수익성 높은 자체 생산 독감 백신의 매출 급증에 따른 원가율 하락, 판매비의 효율적 집행 등에 힘입어 전년 동기 대비 65.4% 증가했다"라고 밝혔다.

한편 "자체 개발 독감 백신의 수익성이 당사의 기존 예상치를 상회함에 따라 2010년 매출액, 영업이익 예상을 각각 0.4%, 3.9%, 2011년 매출액, 영업이익 예상을 각각 0.1%, 0.6% 소폭 상향 조정한다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2008 2009 2010 증감(%) 10/4Q

(예상실적)

증감(%)

(전분기대비)

매출액 5161 6432.1 8064 +25.37 1669 -13.06
영업이익 679.3 1193.9 1655 +38.62 217 -36.96
순이익 488.7 805.2 1245 +54.62 137 -53.45
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

NH증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) HOLD
목표주가 183,056 220,000 150,000
*최근 분기기준

오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 170,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<NH증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20101027 매수(유지) 170,000
20101013 매수(유지) 170,000
20100730 매수(유지) 170,000
20100629 매수(신규) 170,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20101027 NH 매수(유지) 170,000
20101027 하나대투 BUY 210,000
20101027 한국 매수(유지) 205,000
20101027 교보 매수 170,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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