thinkpool

메리츠증권은 28일 녹십자(006280)에 대해 "독감백신의 해외 진출이 주가 동인"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 170,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 송광수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 170,000원은 직전에 발표된 목표가 180,000원 대비 -5.6% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





메리츠증권은 녹십자(006280)에 대해 "현설비로는 연간 (계절성)독감 백신을 4,500~6,000만 도즈 생산 가능하나 국내용 독감백신 생산은 1,000~1,500만 도즈에 불과한 상황. 하반기 매출이 발생하는 동남아시아/중동 시장과 상반기 매출이 발생하는 중남미 시장 진출 가시화가 주가 동인으로 작용할 전망"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "4분기 영업이익은 독감백신 매출 증가와 혈액제제의 수익성 개선으로 예상을 상회했다. 독감백신의 경우, 매출은 계절성이 존재하나 감가상각비 등의 고정비는 연간 배분되어 매출이 본격적으로 발생하는 시점에는 실제 수익성 보다 높은 이익이 실현된다"라고 밝혔다. 한편 "백신 매출 전망(단가와 판매량) 하향 조정에 따라 목표주가를 소폭 조정하고, 동사의 사업 전망에 대한 긍정적 관점을 유지한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년1월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 2009년12월 180,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 170,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	HOLD(유지)
목표주가	186,231	250,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 170,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100128 매수(유지) 170,000 20091210 매수(유지) 180,000 20091012 매수(유지) 165,000 20090730 매수(유지) 165,000 20090525 매수(유지) 120,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100128 메리츠 매수(유지) 170,000 20100128 신영 매수(유지) 208,000 20100128 미래에셋 매수 180,000 20100128 하나대투 매수 250,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.