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LIG증권은 11일 녹십자(006280)에 대해 "어닝서프라이즈 기대감 고조"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다. LIG증권 이승호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 LIG증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 79.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





LIG증권은 녹십자(006280)에 대해 "4분기 어닝서프라이즈 요인은 신종플루 백신 1,250만도즈 정부 납품에 따른 917억원 매출 반영, 국내 혈장 수급 안정화에 따른 혈장 수입 감소 및 환율 하락에 따른 수익성 개선, IVIG 남미 수출 물량 증대 및 가격 상승에 따른 수익성 개선, 수익성이 우수한 계절 독감 백신의 실적 이월로 요약된다"라고 분석했다. 또한 LIG증권은 "동사는 2010 경영 계획 공시를 통해 2010 연간 매출액 7,900억원 목표치를 제시했다. 영업이익율 17% 가정시, 2010 연간 영업이익은 1,342억원에 이를 전망이다"라고 밝혔다. 한편 "제약산업 정책 리스크가 지속되는 가운데 컨센서스를 대폭 상회하는 실적, PAHO (Pan American Health Organization) 수두 백신 수출을 시작으로 자체 개발 백신의 해외 진출은 가속화될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	4423	5161	6490	+25.75	2310	+45.26
영업이익	584.5	679.3	1200	+76.65	650	+212.65
순이익	443.6	488.7	790	+61.65	420	+174.33

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

LIG증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년8월 250,000원까지 높아졌다가 2009년12월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 220,000원으로 제시되고 있다.
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	193,154	250,000	160,000

*최근 분기기준

오늘 LIG증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<LIG증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100111 매수(유지) 220,000 20091224 매수(유지) 220,000 20091204 매수(유지) 220,000 20091124 매수(유지) 250,000 20091124 매수(유지) 250,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100111 LIG 매수(유지) 220,000 20100108 신영 매수(유지) 208,000 20091224 미래에셋 매수 180,000 20091224 한화 매수(상향) 170,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.