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한국투자증권에서 13일 녹십자(006280)에 대해 "3Q23 Preview: 전쟁의 불씨가 여기로 튈 줄이야"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

한국투자증권 오의림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 녹십자(006280)에 대해 "3분기 연결기준 매출액은 4,611억원(+0.3% YoY, +6.5% QoQ)으로 컨센서스 4,776억원에 대체로 부합하는 수준을 전망. 영업이익은 321억원(-34.1% YoY, +35.6% QoQ)으로 컨센서스 영업이익 461억원에 30.3% 하회를 예상. 백신 사업부 매출액이 시장 경쟁의 심화로 1,012억원(-3.1% YoY, +3.9% QoQ)을 기록하며 역성장을 보일 것. 또한 처방의약품 사업부(985억원, -5.8% YoY, -0.4% QoQ)의 고마진 제품인 헌터라제 수출 감소가 예상. 우크라이나 -러시아 전쟁 장기화, 중동국가 구매력 약화 등 매크로 상황 악화가 원인으로 작용할 것. 이에 따라 상대적으로 매출원가율이 높은 제품 중심으로 믹스가 변화하며 영업이익이 역성장을 기록할 것"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "투자의견 매수를 유지하나 목표주가는 기존 160,000원에서 18.8% 하향한 130,000원을 제시. 3분기 실적을 반영하여 2023년 연간 매출액 추정 치를 2.7% 하향하며, 영업이익은 54% 하향 조정. 매크로 상황의 악화가 유발한 매출원가율 상승은 연내 해소가 어려울 것. 단기간 내 가시적인 성과를 확인할 수 있을 만한 R&D 모멘텀이 부재한 것도 주가의 하방 압력을 강화할 것. 다만 내년 하반기부터 출시될 IVIG-SN 10%를 통해 외형 성장과 수익성 개선이 진행될 것. 매크로 상황이 호전됨에 따라 수익성 개선이 이어질 것이므로, 장기적 관점에서 매수 투자의견을 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년10월 180,000원까지 높아졌다가 2023년4월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 130,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.13 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.08.02 목표가 160,000 투자의견 매수

- 2023.07.18 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.05.03 목표가 160,000 투자의견 매수

- 2023.04.21 목표가 160,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.13 목표가 150,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2023.10.13 목표가 130,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.08.02 목표가 155,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.08.02 목표가 160,000 투자의견 BUY 유진투자증권