[투데이리포트]SK케미칼, "기넥신 보험급여 제..."매수

[투데이리포트]SK케미칼, "기넥신 보험급여 제..."매수_대우

평민

조회 303 2008/02/05 08:29

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대우증권은 5일 SK케미칼(006120)에 대해 "기넥신 보험급여 제외되어도 수익성 개선 가능할 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 81,000원으로 내놓았다. 대우증권 임진균 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 81,000원은 직전에 발표된 목표가 105,000원 대비 -22.9% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대우증권은 SK케미칼(006120)에 대해 "동사의 2007년 4분기 영업이익이 예상을 상회한 것은 기넥신 등의 가수요로 인해 생명과학사업의 이익규모가 당초 예상보다 증가했기 때문이며, 순이익은 기존 예상과 달리 적자를 기록한 것으로 추정되는데, 이는 휴비스의 DMT 공장 처리와 SK건설의 충당금 확대에 따른 지분법이익 감소 때문"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "정책리스크로 인한 수익예상 하향 조정에도 불구하고 2008년 영업이익률은 0.5%p 개선될 전망이다. 생명과학사업의 수익성은 합병의 과도기를 지나 정상궤도에 진입함에 따라 정책리스크로 인한 피해를 만회하면서 개선추세를 이어갈 것이고, 나머지 화학사업의 수익성도 원가의 점진적 가격전가를 통해 다소 나아질 전망"라고 밝혔다. 한편 "SK건설의 주식시장 상장(IPO)은 멕시코 소송건이 먼저 해결되어야 하기 때문에 좀더 느긋하게 기다려야 할 것으로 판단된다. 예상을 뒤엎고 1분기나 2분기초에 멕시코 소송건이 해결된다면 서둘 경우 연말에도 가능하겠지만 그 확률은 그다지 높지 않아 보인다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	10860.3	8724.6	10178	+16.66	2669	-0.47
영업이익	381	413.9	461	+11.38	153	+16.44
순이익	564.8	290.3	287	-1.14	-182	적자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년11월 130,000원까지 높아졌다가 2008년1월 105,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 81,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	82,000	83,000	81,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 81,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 83,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080205	매수	81,000
20080116	매수	105,000
20080110	매수	105,000
20071218	매수	115,000
20071128	매수	130,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080205	대우	매수	81,000
20080124	미래에셋	매수	83,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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