thinkpool

- 관련종목들 중에서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -2.39% - 증권사 목표주가 125,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 24.65% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 95,500원선은 저항대로 작용할 듯

관련종목들 중에서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 20일 오후 1시25분 현재 전일대비 3.26% 하락하면서 89,000원을 기록하고 있는 SK케미칼은 지난 1개월간 11.25% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 6.2%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 SK케미칼의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 SK케미칼의 위험을 고려한 수익률은 1.8을 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 화학업종의 위험대비수익률인 -3.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 SK케미칼이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SK케미칼	1위	6.2%	1위	11.3%	1위	1.8
태광산업	3위	4.0%	2위	0.2%	2위	0.1
효성	4위	3.5%	3위	-12.2%	3위	-3.4
한화석화	2위	4.4%	5위	-22.4%	4위	-5.0
금호석유	5위	3.5%	4위	-20.6%	5위	-5.8
코스피	-	1.8%	-	-3.3%	-	-1.8
화학	-	2.2%	-	-6.6%	-	-3.0

관련종목들도 일제히 하락, 화학업종 -2.39%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 화학업종은 2.39% 하락하고 있다.

효성	58,400원 ▼3300(-5.35%)	태광산업	1,362,000원 ▼2000(-0.15%)
한화석화	20,500원 ▼450(-2.15%)	금호석유	65,600원 ▼1300(-1.94%)

증권사 목표주가 125,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 SK케미칼의 평균 목표주가는 125,000원이다. 현재 주가는 89,000원으로 36,000원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 임진균 에널리스트가 " 생명과학 약진은 수익성 개선으로 귀결, 동사의 2007년 3분기 매출액은 전년동기비 23.6% 증가하여 당사의 기존 예상을 정확하게 충족시켰다. 동신제약 합병과 신제품 호조로 생명과학(제약)부문의 매출액이 전년동기비 무려 134%나 증가했기 때문이다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 130,000원을 제시했고, 대우증권의 임진균, 염동연 에널리스트가 " 이젠 생명과학! 자산가치도 매력적, 동사는 기존 사업부문의 구조조정을 마무리하고 SK제약, 동신제약, 인투젠의 합병을 통해 생명과학부문을 핵심 전략사업으로 육성하고 있다. 이익비중이 70%대에 달하는 생명과학부문의 제품구조와 신제품에 힘입어 3분기 이후 이익모멘텀이 더 강화될 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 115,000원을 제시했다.

SK케미칼 3/4분기(2007년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 3/4분기	2,469.0억	188.0억	219.0억
직전분기 대비	0.4% 증가	80.6% 증가	65.4% 증가
전년동기 대비	13.8% 증가	111.2% 증가	10.5% 감소

[재무분석 특징]

장기 성장이 정체될 위험이 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 4.12%로 업종평균 수준.유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 41.46으로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.1로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 SK케미칼은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	SK케미칼	태광산업	한화석화	효성	금호석유
ROE	9.9	0.3	12.3	10.8	9.8
PER	41.5	391.5	9.0	14.5	20.1
PBR	4.1	1.1	1.1	1.6	2.0
기준년월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 전일 외국인이 1,685주를 사들인 반면 기관은 5,314주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 337,362주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 131,656주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 469,018주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 SK케미칼의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.02%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 7.58%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 24.65% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.23%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.65%를 보였으며 외국인은 13.1%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.97%로 가장 높았고, 기관이 27.15%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.87%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 95,500원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 95,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 106,000원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 95,500원대는 전체 거래의 14.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 106,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 95,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 95,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 제이에프에셋매니지먼트리미티드 외4인, SK케미칼 지분 1.7% 감소, 보유지분 8.3% (2007년9월27일)* 신고자 미래에셋자산운용투자자문 외9인, 장내매수를 통해 SK케미칼 지분 2.4% 증가, 보유지분 14.4% (2007년8월31일) * SK케미칼의 최대주주가 기존의 최태원외 8명에서 최창원외 7명으로 변경됨 (2007년 07월 26일)
ⓒ 한경닷컴 & 씽크풀, 무단 전재 및 재배포 금지